UST幣
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LUNA幣徹底放弃掙扎,歸零倒計時!
5月11日起,LUNA看起來已經徹底放弃掙扎,線性直線跳水,在跌破0.5USDT後仍未停止繼續下探,1小時跌幅達33%,24小時跌幅逾98%,連續兩日意圖抄底的用戶,最終面對的是連日的腰斬和最後的崩盤; 幣安期貨更是宣佈將於2022年5月12日8:00(UTC)對幣本位LUNA永續合約進行自動結算,並下架該合約; 同時韓國加密交易平臺Upbit也將LUNA列入謹慎投資項目,進行詳細審查。 5月12日,Dragonfly Capital、Multicoin Capital、Framework Ventures等公司的首席執行官、聯合創始人和投資者紛紛發文向市場保證並未持有UST和LUNA,囙此回避風險敞口。 甚至,6th Man Ventures投資人Mike DAOdas、加密薪資支付項目OnJuno、NFT項目ByWassies、收藏家組織FingerprintsDAO也發文宣佈其未持有UST和LUNA。 人人避而不及,好像生怕被Terra的死亡螺旋牽扯影響。 UST的脫錨情况也同樣愈演愈烈,最低下探至0.225USDT。 當我們關注LUNA和UST的慘烈走勢的時候,看似擺幅加大的BTC,並沒有擺脫市場整體向下的拉力,跌破28000美元,現報27995.7美元,日內跌幅達到10.18%; 而同一時間ETH也跌破1900美元,現報1899.4美元,日內跌幅達到19.45%,這樣全線下跌的場面,難道要再造就一個幣圈5·19? 算算日子還有7天。。。 資料顯示除了UST嚴重脫錨外,穩定幣USDT也一度下跌至0.94864美元,脫錨超5%。 美聯儲“鷹派之王”布拉德對此表示,一些穩定幣的波動讓他們看起來並不是系統性的。 所謂的多個錨點並未起到實際的作用,或者錨定不足使其失去作為穩定幣應有的作用。 Terra的創始人Do Kwon曾表示LUNA和UST當前面對的這種情況,可以被視為是一種針對Terra的市場攻擊行為,而不是應有的市場走勢。 在Terra的自救恢復計畫中,維持UST價格的穩定是通過套利系統和協定機制來調控,市場參與者可以通過銷毀等值的LUNA來鑄造UST,反之也可以銷毀UST兌換為等值的LUNA。 囙此,當UST的需求超過當前的供應量時,套利者有機會在鏈上銷毀LUNA並鑄造UST,再將差價作為公開市場上的利潤; 反之亦然,如果UST需求大於供應,套利者則能够以不到1美元的價格購買1UST,繼而銷毀並鑄造1美元的LUNA獲利。 該方案對LUNA的價格造成相當大的壓力,因為加快UST的燃燒反過來就意味著會大幅加快LUNA的鑄造增發。 一邊是UST的供應隨著回收而逐漸降低,另一邊作為UST間接價值支撐的LUNA市值也在走低,二者之間平衡完全沒有達到靜態情况下的預估的效果。 Do Kwon在後續的推文中也表示,當前Terra所選擇的自救恢復計畫中的理念是優先解决UST的脫錨及供需不平衡問題,為此不惜在短期內犧牲LUNA價格,大量的UST將被燒毀,LUNA將被大幅稀釋,最終UST回歸掛鉤,而LUNA的價格也趨於穩定。 這樣的計畫到目前來看,並沒有起到太大的作用,Eight Global創始人@CryptoMichNL甚至覺得,UST和LUNA的自救計畫看起來更像一個自毀系統,在它小到可以修復之前不會結束,即便當前的情况結束了,人們也很難再繼續使用這樣的系統,算灋穩定幣完全依賴於一個高度複雜的、自反的、迴響迴圈, 使得算灋穩定幣作為穩定幣實現,非常困難的原因。
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LUNA幣暴跌崩盤的原因
LUNA、UST、Anchor和LFG的一出好戲——一文看懂耶倫提到的、這兩天擾動加密市場情緒的UST崩盤事件。 1、Terra USD簡稱UST,在上周還是全球排名第三規模的穩定幣,也是算灋穩定幣中市值第一的後起之秀。 在它前面的是老大哥USDT和老二哥USDC,二者都是鏈下抵押品穩定幣,也就是都以真實的美元安全資產(例如銀行存款、美國短期國債、商業票據)作為抵押品。 2、5月10日起,UST價格開始脫錨,一度跌至0.7美元下方,隨後被拉回0.9美元。 而5月11日,拋壓再度加劇,UST價格跌至不足0.6美元,現時還處在苦苦掙扎之中(圖1)。 5月10日晚的國會聽證會中,耶倫發言中還提及了UST,她說“一種名為Terra USD的穩定幣經歷了一次暴跌並貶值…我們需要一個合適的框架(來監管穩定幣)”而賓州參議員Pat Toomey顯然更懂UST,迅速指出耶倫所說的UST屬於算灋穩定幣,不存在現金等抵押品。 3、UST的穩定機制是算灋穩定中的一個分支,被稱作“雙幣穩定”。 它的穩定性來源於兩個Terra區塊鏈代幣的相互轉化和套利交易。 其中,LUNA是Terra公鏈的原生代幣,類似於ETH之於ETH公鏈,其價格不穩定,可以大幅上漲也可能下跌。 UST則是Terra公鏈的算灋穩定幣,是Terra生態的“法幣”。 UST的錨定機制如下: 4、當UST的價格升至$1上方的時候,LUNA的持有人就可以隨時將手中的LUNA按$1的匯率兌換成UST並在市場中按較高價格出售。 例如當UST升至$1.1時,你可以選擇購買$100的LUNA,將其兌換成“面值”$100的UST,然後在市場中按“市值”$110出售,獲利10美元。 這樣市場中的UST供給就會上升,套利行為帶動UST回歸$1。 5、當UST價格下跌至$1下方時候,UST的持有人可以將手中貶值的UST按$1的價格鑄回LUNA並出售獲利。 例如當UST跌至$0.9,你總是可以用$90美元從市場中購買100枚UST,並按$1的匯率將UST鑄造回$100的LUNA,出售後獲利$10。 這樣,市場中UST的供給就下降了(UST鑄造回LUNA時,UST會“消失”),套利行為帶動UST的價格回升1美元。 6、這個穩定算灋很簡陋,誰都看得出來死亡螺旋的風險。 當UST價格在1美元上方時,由於不斷有人購買LUNA來套利,囙此LUNA價格持續上漲。
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Luna幣一飛沖天,Terra憑什麼?
最近有關Near要上線算穩USN的消息在網上傳的沸沸揚揚,在Luna幣火了之後,大家對於算穩的熱情再次被點燃起來,現在一線的大公鏈都要親自下場玩了? 每個圈內的老人,都一定經歷過算穩時代,一代的AMPL,二代的ESD,BAS,三代的算穩三傑Fei,Float,Reflexer,四代的OHM……這塊我們之前的文章有詳細介紹:DeFi永無休止的快速進化中,暴漲的算灋穩定幣只是少數人的狂歡? 都有過輝煌,也最終都走向凉凉。 反而是一開始默默無聞的Terra和低調的FXS,一直默默發育,現如今成了市面上最為成功的“算穩雙雄”,Terra更是成了大麦克一般的存在,直接躋身加密市值前十。 但你看Terra的經濟模型其實很簡單,UST需求更多時,UST價格上升,可以燃燒Luna鑄造UST套利; UST需求减少時,UST價格下降,可以燃燒UST鑄造Luna套利。 聽起來確實很簡單,上升時左脚踩右脚,梯雲縱,下降時大衛斯雙殺,死亡螺旋。 大多數算穩不都這樣麼? 那麼到底是什麼給了Do Kwon明年千萬賭局的勇氣? 必然不是這個簡單到誰都能看懂的經濟模型,也必然不是梁靜茹。 而是他手裡掌握的,其他算穩沒有的-七武器。 長生劍-背後財團 LFG,現在這個大名鼎鼎的名字幾乎無人不曉了,其財力之雄厚遠非一般圈內公司可比。 明面上的投資機構就有Jump Crypto、三箭資本,Republic Capital等圈內巨鱷,暗地裡背後的財團肯定還有我們不知道的名字,整個生態基金的儲備超過30億美金,2個月前往Anchor儲備池撥款一撥就是4,5個億,不然你以為Anchor20%的超高年化是怎麼撐住的? 這就是當年Web2時代騰訊QQ,嘀嘀打車燒錢擴張建生態的打法,財大氣粗者專享技能。 孔雀翎-圈外應用 嚴格意義上來說,Terra算是出圈的。 當其他一種算穩還在圈子裏卷的時候,人家Terra早在19年6月就有了現實世界的支付類應用—CHAI,一個擁有受韓國政府監管的法幣支付閘道,有著10多家大型銀行合作,可以在Terra支付聯盟的合作商家內消費。 CHAI總注册用戶數為200W+,活躍人數在5~30萬人不等,月度交易額高的時候有5000萬美元。 通過在前端接受法定貨幣付款,後臺將其轉換為UST等Terra自身體系中的某個穩定幣,Chai算是打通了Terra與Web2世界的連接,雖然體量暫時無法和圈內Terra市值或是Web2世界支付巨頭相比,但是人家有! 就這一點就秒殺所有算穩。 碧玉刀- Anchor Anchor是Terra整個生態內最為重要的生態位,沒有之一。 因為這裡鎖了超過70%的UST,這就是UST最大的蓄水池。 同時也因為20%的年化,被人各種詬病旁氏。 想想也是,傳統銀行1-2個點,當年暴雷無數的P2P年化也就10-15,你一個年化20的存款利息,還是活期,說不是旁氏真的是很難讓人信服…… 圈外人是不可能看懂的,圈內人還多少能理解。 簡單來說,Anchor靠著借款利息+借款抵押物的PoS獎勵收入(bLUNA和bETH)+清算罰金來掙錢,但是掙得錢也就是利息支出的一半不到,剩下的缺口都要靠外部儲備金來填補財政缺口,這不2月LFG就往儲備金裏扔了4個多億麼。 未來UST擴張到足够大,20%的APY肯定會慢慢降下來,邊降息邊釋放這些儲蓄的UST,這就是互聯網時代燒錢,拿空間換時間的戰略規劃,從現時的燒錢速度來看,2022年將會是大考之年。 多情環- Cosmos生態 Terra最早出來的時候,很多人都不知道他其實是一條Cosmos鏈,加上當時Cosmos生態不慍不火,也沒人關心。 現在兩個都大火特火,不再是當年冷清的人氣了。 Cosmos上一直沒有穩定幣,即沒有USDT,USDC這些,也沒有DAI,當時用Osmosis都只能賣成Atom。 然後Terra開始反哺Cosmos,幾個月前接入IBC,於是UST現在成了Cosmos整個生態最為重要的穩定幣。 Osmosis上唯一的穩定幣就是UST,另一大生態Thorchain也在近期與Luna+UST集成完畢,如果你看好整個Cosmos生態,就得“被迫”看好UST。 霸王槍- BTC儲備 LFG已經買了16.91億美金的BTC作為儲備資產了,他們打算買到100億,這也讓UST的從“看起來像空氣”變得逐漸夯實起來。 當然BTC不是像Luna那樣拿來燒的,BTC完全不參與UST的鑄造過程。 但當UST需求降低,UST價格下跌的收縮期,BTC作為儲備資產可以燒掉UST讓利買,這對於Luna-UST的死亡螺旋來說是個極大的緩解左右。 100億美金BTC背書的穩定幣,想想你就覺得信心十足…… 離別鉤- AVAX原生鑄造 是的,Terra要來到AVAX上,原生鑄造了,且Terra已經買了1億美金的AVAX作為貯備資產,於是在BTC之後,Terra又有了Avax做貯備資產,合縱連橫的能力可見一斑。 當然,原生鑄造,不是燒Avax來mint UST,燒還是燒Luna,但是AVAX作為儲備資產,可以在收縮的時候燒UST買讓利的AVAX了。 這對AVAX的幣價本身也是個提振。 而對於AVAX未來的Subnet生態來說,有了一個更加中立的穩定幣,更好的穩定幣年化,更高的TVL…… 強強聯合說的就是你們了! 箱子- Curve 4pool 這最後一件武器,還真的像是一個箱子,只不過,他是一個池子,一個可能未來非常重要的池子。 由UST、FRAX、USDC、USDT組成的4pool,直接對當前最大的穩定幣流動性池3pool(DAI、USDC、USDT)宣戰。 說白了,就是要把DAI趕下臺。 其殺手鐧,便是聯合了FXS和BTRFLY,三家手裡加起來有著超過12%的CVX投票權——換句話說,他們掌握著大量VeCrv的投票挖礦激勵,在Curve War中可以做到呼風喚雨。 最終老牌的3pool究竟是得以維護其正統,還是被投票激勵和賄選刺激下的4pool“改朝換代”,應該是下半年特別有意思的看點,甚至有可能是穩定幣的“終局之戰”。 你看,做穩定幣可不容易,做大做强就更不容易了。 Terra的7武器,圈內後無來者暫時不知道,前無古幣那是絕對板上釘釘的事兒。 想要模仿,可沒那麼容易!