USDT

距離UST和LUNA恐怖崩盤還不到一天，穩定幣FUD（恐慌）已經蔓延到Tether，這是最大和最具有系統重要性的加密貨幣。 在UST崩盤之後，Tether（USDT）於5月11日世界標準時間下午12:00左右開始取消掛鉤。 起初只是小幅下跌，從0.999美元左右跌至0.997美元，然後在今天早上7點左右急劇下跌至0.95美元。 截至發稿時，USDT的交易價格回到了0.993（現在恢復穩定）美元左右，儘管人們仍然擔心脫鉤的原因以及穩定幣完全重新錨定需要多長時間。 多年來，人們一直在猜測Tether的儲備，這引發了許多關於即將發生的驚人崩盤的預測，但這種下跌最可能的解釋在於UST解體後的看跌市場情緒。 然而，在最近的市場歷史中，Tether在所有USDT市場上的價格從未出現過如此大幅度的下跌。 與UST不同，USDT是中心化交易所使用最廣泛的報價資產。 現時以USDT計價的活躍工具超過3500種，其中以USDT為基礎資產的工具超過75種。 囙此，價格發現過程遠比市值較小的穩定幣複雜得多，這就是為什麼難以確定取消掛鉤事件的來源的原因。 不過，瞭解Tether價格發現的一種方法是查看真實的USDT-USD交易對，這些交易對今天在12個交易所進行交易（我們正在計算FTX的USDT-USD對，儘管交易所在科技上使用他們自己的穩定幣版本美元）。 USDT-USD市場為穩定幣提供“真實”匯率，而USDT-DAI、USDT-USDC或BTC-USDT等其他市場需要交易者確定Tether的美元價值的中間匯率。 在這12家交易所中，交易量在第一次取消掛鉤事件期間開始上升，然後在今天早些時候最劇烈的下跌期間飆升。 但是，去釘住是否起源於單一交易所？ 在上架該貨幣對的12家交易所中，只有6家的交易量很大，從圖表中我們可以看到FTX的市場份額在過去2天內從5月9日的16%飆升至今天的45%以上。 我們還可以觀察到FTX. US（FTX Global的美國子公司）的飆升，考慮到本周早些時候幾乎不存在的交易量，這是不尋常的。 讓我們更深入地瞭解這些交易所發生的一些訂單。 探索買賣訂單 USDT對美元的交易量處於年度高位，但賣出量占多少比例？ 我們繪製了過去一天（5月11日至12日）的單個分時水准交易圖表，以瞭解大部分賣壓來自何處。 在脫鉤最嚴重的時期，我們可以觀察到FTX上的一些大量賣單。 大型FTX賣單最神秘的是，為什麼交易者會虧本賣出USDT，而理論上他們可以從Tether Limited以恰好1:1的比例贖回美元，Tether Limited聲稱仍在正常處理贖回。 然而，該公司只為“經過驗證的客戶”提供贖回服務，可能會出現延遲，現時尚不清楚普通交易者卸載大量USDT有多容易。 贖回的不確定性可能會在脫鉤期間引發恐慌，這種恐慌蔓延到USDT-USD交易對上，儘管面臨數百萬美元的風險，但仍不清楚為什麼交易者會以如此低的價格出售。 另一個有趣的趨勢是在Kraken上以折扣價購買USDT的大量訂單，這表明鯨魚交易者可能會通過以低價搶購USDT從這種贖回機制中獲利。 在Bitfinex（擁有Tether Limited）上，USDT的交易價格仍高於其1:1掛鉤，囙此交易者也可以在Kraken上買入，在Bitfinex上賣出以快速獲利。 放大FTX，我們可以觀察到大量賣單在取消掛鉤事件前後開始，並且持續以高於大量買單的速度。 在FTX. US上可以觀察到同樣的趨勢，儘管更加極端： 大型市場賣單可以迅速破壞訂單簿上的流動性，這就是為什麼這種趨勢以及FTX不斷增長的市場份額是有趣的。 然而，當查看實際的買入/賣出比率時，隨著時間的推移，它仍然相對中性。 這並不奇怪，考慮到買入/賣出比率幾乎總是恢復到高交易量對的平均值。 穩定幣對價格發現 穩定幣對在USDT價格發現中也發揮著重要作用，尤其是在像Binance這樣不提供美元交易對的交易所。 看跌交易者可以將USDT轉為“更安全”的穩定幣，而不是兌現美元。 在查看BUSD-USDT和USDC-USDT對（交易量第二和第四高的Tether市場）時，我們可以觀察到BUSD/USDC在取消掛鉤之前和期間的顯著市場活動。 圖 最終，如果大量市場訂單能够消除訂單簿上的流動性，它們可能會導致價格快速下跌。 讓我們看看這些訂單簿，看看發生了什麼。 訂單簿數據 中心化交易所對於穩定幣價格發現極為重要，囙此對於維持其掛鉤至關重要。 訂單簿可能是一種有用的管道，可以更深入地瞭解做市商為捍衛這些交易所的掛鉤所做的努力。 這通常是通過提供流動性來完成的，尤其是在熊市的買入方。 一旦釘住恐慌蔓延，投資者就會逃往法定貨幣，並希望通過穩定幣/美元對放弃他們的穩定幣。 下麵我們繪製了最具流動性的Tether/USD貨幣對2%的市場深度（買入價和賣出價的數量在中間價的2%以內）。 除Bitfinex外，其他大多數交易所的市場深度均有所下降，Bitfinex試圖捍衛USDT的價格穩定與出價 通過查看交易所的數據交易，我們可以清楚地看到今天淩晨為捍衛USDT的錨定所做的努力。 毫不奇怪，與Tether屬於同一母公司的Bitfinex通過提高投標深度來捍衛與USDT掛鉤的最大努力。 這就是為什麼在我們的第一個USDT價格圖表中，我們看到Tether在Bitfinex上的價格沒有變動。 另一方面，我們可以觀察到其他交易USDT/USD的最大交易所的流動性急劇下降，這可能導致脫鉤。 放大FTX上0.05%的平均市場深度，我們可以觀察到在取消掛鉤後買賣深度有所下降，儘管此後買賣深度已經恢復。 在這些交易所的當前買賣價差中也可以看到Tether脫鉤恐慌。 買/賣價差是工具訂單簿上最佳買價和最佳賣價之間的差值，可用作流動性名額。 除Coinbase外，最具流動性的USDT/USD貨幣對的點差通常接近0.01%，但我們注意到，一旦這些交易所的流動性在一夜之間枯竭，點差就會全面飆升。 Bitfinex在隔夜飆升後提供賣方流動性的努力無疑有助於價差，因為我們注意到在新增流動性後立即達到零。 結論 價格發現很複雜，特別是對於像Tether這樣的大型穩定幣，但從數據中我們可以觀察到過去兩天的一些有趣趨勢。 FTX的市場份額隨著大量賣單而飆升（儘管Tether的贖回機制據稱仍在運作）。 穩定幣對在Tether的價格發現中也發揮了重要作用，許多交易者在脫鉤期間輪流進出。 最終，USDT脫鉤令所有加密貨幣市場感到震驚，尤其是考慮到它發生原因的不確定性。 然而，截至發稿時，穩定幣已經慢慢的擺脫不正常價格，讓其釘住了匯率，避免了最壞的情况出現。

摘要 泰達幣（USDT）是最受歡迎的穩定幣之一。 它與美元保持一比一的價值比例。 泰達幣活躍於許多不同的區塊鏈之上。 在過去數年中，其成交量不斷增加，流動性也得到了顯著提升。 與其他穩定幣一樣，USDT有益於數位貨幣交易，幫助交易者遠離比特幣和其他數位貨幣資產的市場波動。 使用穩定幣還可以消除數位貨幣和法定貨幣相互兌換帶來的附加成本與延遲。 導語 泰達幣是數位貨幣生態系統的重要組成部分。 截至2020年12月，泰達幣位列全球第四大數位貨幣，其市值接近200億美元，僅次於比特幣、乙太幣和瑞波幣（XRP）。 此外，它還經常超過比特幣，登上日成交量榜首。 那麼，泰達幣究竟是什麼，您又該如何有效利用呢？ 什麼是泰達幣（USDT）？ 泰達幣（USDT）是全球首款穩定幣（與法定貨幣價值對標的數位貨幣）。 它最初問世於2014年，當時名為“Realcoin”，由比特幣投資者Brock Pierce、企業家Reeve Collins和軟件開發者Craig Sellers共同推出。 起初，USDT通過Omni層在比特幣協定中發佈，後來遷移至其他區塊鏈。 事實上，正如下文圖表所示，它的大部分供應均以ERC-20代幣的形式存儲於乙太坊中。 USDT也在其他幾種區塊鏈中發行，包括TRON、EOS、Algorand、Solana和OMG網絡。 與世界上許多最重要的數位貨幣一樣，泰達幣也經歷了成功與爭議。 特別是在早期階段，USDT的價格持續波動，甚至在部分時間點達到1.2美元。 然而，自2019年初以來，這款穩定幣的波動性顯著下降。 究其原因，可能歸功於成交量穩步增長以及數位貨幣市場的整體發展。 泰達幣（USDT）如何運作？ 與更為傳統的數位貨幣資產相比，穩定幣的效用體現在其相對穩定性。 作為一種穩定幣，泰達幣的優勢在於其與法幣綁定或掛鉤。 據說，USDT最初與美元完全掛鉤，每枚流通的USDT均代表1美元。 根據泰達幣的原始白皮書： 每個發行並流通入市的泰達幣組織均按1:1的比率（即一枚泰達幣（USDT）等於一美元）由總部設在香港的Tether Limited持有的相應法幣組織存款提供支援。 雖然最初是按1:1的比率錨定美元資產，但泰達幣經過演變，已經能够以現實世界中的其他現金等價物、資產和貸款應收款項作為抵押品。 正如下文的USDT/USD圖表所示，這款穩定幣（通常）按1:1的穩定匯率與美元進行交易。 然而，重大的市場事件可能對價格產生影響。 泰達幣（USDT）為何至關重要 泰達幣彌合了數位貨幣與法定貨幣之間的差距。 借助泰達幣，投資者可按1:1的匯率輕鬆交易美元，規避其他數位貨幣的固有波動性。 憑藉這種穩定性，投資者能够持有一種類似於法定貨幣的數位資產，在數位貨幣市場輕鬆交易其他代幣。 儘管同樣面臨風險，但泰達幣的關鍵特性使其成為備受青睞的代幣。 關鍵特性 1:1兌換（USD兌USDT） 穩定（和美元的穩定性一致） 可在不同區塊鏈上使用 用例與傳統數位貨幣不同 泰達幣（USDT）的用例 快速獲得市場穩定性 如果比特幣或其他數位貨幣資產快速下跌，您可以將其快速兌換為USDT，而非取現。 在交易平臺之間輕鬆轉移資金 使用泰達幣，資金可以方便快捷地在交易平臺之間轉移。 這也有助於使用其他代幣進行套利交易。 在僅支持數位貨幣的交易平臺進行交易 部分交易平臺不提供法幣存款和提現服務，但支持USDT交易。 獲得泰達幣後，即可在這些交易平臺進行交易，不必擔心將主要交易資金投入比特幣（或其他數位貨幣）所面臨的市場波動。 外匯式交易 USDT與美元掛鉤，當本地（非美國）貨幣對美元的價值較高時，可以開展外匯式交易，將其兌換為USDT。 然後，在本地貨幣貶值時將USDT兌換為現金或其他資產。 如何存儲泰達幣（USDT） 除了幣安和其他數位貨幣交易平臺，也可以通過各種數位貨幣錢包存儲USDT。 其中包括網絡和移動錢包（如Trust Wallet）、冷存儲硬體錢包（如Ledger）和協力廠商軟件錢包。 由於USDT是在一系列不同的區塊鏈中發行的，您需要確保是在同一個網絡中進行轉帳。 例如，如果轉至幣安USDT提現頁面，可以看到五種不同的轉帳網絡選項：幣安鏈（BEP2）、幣安智慧鏈（BEP20）、乙太坊（ERC20）、泰達幣（OMNI）和Tron（TRC20）。 幣安的USDT轉帳網絡選項。 選擇網絡時，請一定小心謹慎。 一旦用錯了網絡，就可能失去所有資金。 例如，如果您將Omni USDT發送至ERC-20 USDT的地址，資金很可能消失不見。 請注意，截至2020年12月，ERC-20 USDT是Ledger唯一支持的類型。 囙此，比特幣區塊鏈（Omni層）中的USDT無法轉入Ledger硬體錢包。 其他泰達幣 除了USDT之外，泰達幣還包括其他穩定幣： EURT：與歐元掛鉤的泰達幣 CNHT：與人民幣掛鉤的泰達幣 XAUT：與實物黃金掛鉤的泰達幣 訪問泰達幣透明度頁面，可以查看每種代幣在各區塊鏈中的流通量。 總結 穩定幣减少了交易者在法定貨幣和數位貨幣之間兌換的頻率，為數位貨幣交易領域帶來了諸多便利。 囙此，USDT是一種有利於數位貨幣交易的便捷資產。 雖然儲備金的有效性存在各種疑問，但過去數幾年中的成交量證明了人們相信泰達幣作為穩定幣的價值。 除了USDT，還可以選擇使用其他穩定幣（如BUSD、USDC、TUSD和PAX）。

平時我們說“搬磚”的具體含義指工地上的一個工種，就是砌牆的時候，給師傅拿磚、拌水泥、提灰桶、遞東西的小工。 他們不僅幹的事情多，而且又累，收入還很低。 這種操作手法在幣圈俗稱搬磚，賺的就是低買高賣的差價。總有這樣一批人，靠不同平台間的差價，來賺取利潤。 但是在幣圈也有一種人依靠“搬磚”賺了不少money。 在數位貨幣投資領域內，除了常見的炒幣以外，還有一種投資方式不為外人所知，那就是搬磚套利。 搬磚在幣圈內是一種風險很低，而且操作方法很簡單。 搬磚在幣圈是一種相對簡單的賺錢管道，指同一幣種在不同交易所中價格存在一定差异，從價格低的平臺買入、在價格高的平臺賣出，跨平臺來賺取其中的差價。 舉個例子：代購我們都很熟悉，從國外或香港等地方買東西，到國內賣掉，賺取差價。 比如在香港低價買個iPhone X，然後轉移到國內高價賣掉，賺取差價。 9月，在國家新政策嚴厲查處下，許多比特幣平臺交易公佈服務專案停業整頓，每個虛擬貨幣價錢陸續暴跌。 9月24日夜裡，就在外部哀嚎遍野，莧菜們陸續拋幣斬倉時，李逵注意到USDT價錢下挫顯著，火幣網和Hitbtc的USDT買賣存有平穩價差，而且轉幣充幣順暢，那天晚上就和海外的朋友搬了個整夜。 初嘗甜頭以後，李逵與朋友再次聲東擊西：李逵承擔中國買USDT，朋友承擔到海外協力廠商平臺賣。 持續搬了好幾天，李宏用十萬元的本錢往返跑，中國6.1元的價錢買進，海外6.6到6.7元的價錢售出，每日買上2萬-4萬個USDT，往返不斷販賣。 依靠海外的高要求，每二十分鐘就能進行一次dnf搬磚的李逵，每日盈利都在1萬餘元上下。 這種操作手法在幣圈俗稱搬磚，賺的就是低買高賣的差價 挑選USDT，則是由於它是一種將數位貨幣與法定貨幣美金掛勾的數位貨幣，USDT幣與同總數的美金等價，即1USDT=一美元，這使其變成起伏强烈的數位貨幣銷售市場中優良的升值代幣總。 在中國由於抄幣者都必須先用RMB買USDT，再換別的虛擬貨幣，囙此USDT也就變成李逵們的優選。 這類實際操作技巧在幣市別名“DNF搬磚”，賺的便是高拋低吸的價差。 對於搬磚來講，最主要的就是要選擇一個合規可靠排名靠前的大平臺，在幣圈很多小白們因為選擇了非合規平臺而被套走資金跑路的案例數不勝數，囙此選擇平臺安全、合規是放在第一位置的考量因素。