Stable currency

穩定幣作為區塊鏈市場與傳統市場資產的連接橋，是加密領域必不可少的基礎設施，也是增長最快的垂直領域之一，短短兩年時間總市值一路高歌猛進到2千億美元，自2020年1月以來已經增長了2950%，是加密市場當之無愧的重要賽道。 現時，加密市場通常通過USDT、USDC等中心化穩定幣或DAI和MIM等超額抵押穩定幣來滿足。 然而，這遠遠不夠，隨著加密貨幣演變成為數萬億美元市場，其更需要完全去中心化且高效的算灋穩定幣來作為强大的底層支持。 由於算灋穩定幣可不依賴任何中心化系統進行流通、交易、發行和贖回，與法定貨幣美元掛鉤，具備無國界、價值相對穩定、轉帳快速、交易透明等特點，獲得了加密投資者的青睞。 從UST勢頭大起，到SOL、NEAR紛紛推出自己的算穩幣，算穩這塊蛋糕近來大受追捧，向來追熱點的孫宇晨也不願錯過。 果然就在前幾天，孫宇晨也宣佈波場DAO正式進軍算灋穩定幣，推出波場的首個去中心化算灋穩定幣——USDD。 什麼是USDD？ USDD是波場DAO央行指導發行的一種價格高度穩定且使用場景廣泛的加密貨幣。 USDD運行於TRON網絡上，旨在擺脫背書的束縛，依靠算灋實現錨定，具有高速、高規模、低費、完全去中心化等特點，通過獎勵機制和彈性的貨幣政策，極大地緩解自身的價格波動，鞏固其作為結算幣的價值，最終以數學和算灋實現人類的金融自由。 USDD的錨定機制 USDD本質是通過長期供需管理管道進行價格長期穩定，短期波動解決方案則採用了較為通用的價格波動套利管道，以達到由用戶與套利者自主進行短期價格穩定。 USDD協定運行在TRON網絡上，TRX是TRON網絡的原生加密貨幣，同時TRX也是抵禦USDD價格波動的最直接防禦措施，USDD協定使用TRX為USDD所產生的短期波動進行雙代幣掛鉤套利。 當USDD的價格小於1 USD時，用戶和套利者以去中心化形式向系統發送1 USDD並獲得1 USD價值的TRX； 當USDD的價格大於1 USD時，用戶和套利者以去中心化形式向系統發送價值1 USD的TRX並獲得1 USDD。 論市場狀況如何，USDD協定都會以去中心化形式將USDD的市場匯率保持在目標1:1匯率，實現了與USD掛鉤。 波場DAO和USDD相得益彰 除了良好和可持續發展的算灋機制以外，要做好一個具有穩定性、可擴展性和資本效率水准的去中心化穩定幣，不僅需要龐大的啟動資金作為背書，還要有過硬的科技以及繁榮的生態。 顯然，波場DAO完全符合要求。 波場現時已經是一個非常成熟的公鏈系統，不僅在DeFi、NFT、GameFi、穩定幣、元宇宙等行業主要賽道均有良好佈局，其金融總資產量已超過550億美元，累計清結算四萬億美元。 同時用戶規模也持續擴大，現時已擁有近9000萬生態用戶，交易數突破30億，建立起了領先全球的清算底層。 特別是在穩定幣領域，此前波場TRON就已佈局四大穩定幣，包括USDT、USDJ、TUSD、USDC，僅波場版USDT日均轉帳額便是近80億美元的水准，現在又新增了一比特重磅級成員USDD，可以說大大增强了波場在穩定幣賽道的競爭力。 TRX作為一種獎勵和治理代幣，它的主要作用是消化USDD穩定幣的波動性，所以USDD的發行對TRX也是一個長期利好，它將盤活整個波場系統，利用穩定幣，讓資金在整個系統中質押、流通，並以高資本效率不斷擴大規模，形成了一個完美的閉環，賦予波場生態更高的流動性， 推動整個波場生態持續蓬勃發展。 市場對沒有中心化風險的穩定資產的需求正在迅速新增，依託於波場公鏈更安全、低成本、高效率底層區塊鏈優勢，並結合USDD-TRX的模式，相信去中心化算灋穩定幣USDD有望給行業帶來新的變化，為後續加密貨幣應用、去中心化經濟提供一種真正可用的價值媒介， 成為加密貨幣世界基礎設施中不可或缺的一部分。

現在使用的服務都是由集中式運營，依靠强大的仲介來驗證資訊和結算交易。 而區塊鏈是來改變這些的，區塊鏈可能打破我們所依賴的許多集中機构，實現獨立於任何協力廠商真正安全，高效和分佈式的平臺。 比特幣，乙太坊和EOS等等幣，在過去幾年中呈指數增長，市值在不斷地擴大。 然而，數位貨幣的價格和市場份額在快速增大，但數位貨幣用於投機的成分很大，頻繁的峰值和崩盤，以及日常大幅的波動，使得人們不敢在日常生活的交易中使用數位貨幣進行結算等等，例如購買商品或服務。 囙此，為了在區塊鏈上建立一個現代化的金融體系，需要有一個穩定的交換媒介，一個真正穩定的貨幣，如USDT，我們前文提及的讀懂泰達幣（USDT）是什麼。 一個真正的穩定數位貨幣有幾個重要的意義： 1.新增全球獲得穩定貨幣的機會 美元相對穩定性，雖然其通貨膨脹緩慢侵蝕了美元的價值，但放眼全球範圍，這種逐漸侵蝕的情况卻非常微不足道，有些國家的通貨膨脹率每年可超過15%。 然資本管制經常封锁公民使用非本國貨幣在國外進行交易，但人們還是試圖持有美元來維持其財富。 如果數位貨幣可以廣泛使用，並且價格穩定，那麼將為生活在貨幣系統不穩定和資本控制限制的國家的人們提供急需的替代方案。 穩定的數位貨幣可能成為全球交易媒介，對於那些不想依賴主權國家貨幣的人來說，穩定數位貨幣可用於無信任的跨境交易。 2.穩定幣：釋放區塊鏈的力量 穩定數位貨幣對世界上最重要的國家貨幣，如果具有低波動性，可能為分佈式互聯網帶來巨大利益。 簡而言之，可靠的穩定數位貨幣可以實現比我們今天在區塊鏈上看到的更多用例。 在決定購買時，人們不再需要擔心數位貨幣的日常波動。 在短期內，穩定性允許人們以實際管道進行交易，而長期穩定性使得其他重要的金融功能（如貸款和信貸）成為可能。 3.現代金融生態系統的基礎設施 數位貨幣有希望用作為現代金融生態系統的基礎設施，减少仲介，費用和不準確性。 然而，對於金融市場，要求價格相當穩定。 實際上，擁有穩定的貨幣價值是美聯儲的主要目標之一，並且有充分理由：能够依賴特定貨幣的價格和價值是建立預期和參與經濟活動的關鍵。 價格穩定意味著通貨膨脹是足够低且穩定，從而不影響家庭和企業的經濟決策。 當通貨膨脹率較低且相當穩定時，人們不會浪費資源來保護自己免受通貨膨脹的影響。 他們自信地儲蓄和投資，隨著時間的推移，貨幣的價值將保持穩定。 4.分佈式金融服務 穩定貨幣正在努力解鎖現代分佈式互聯網的獨特優勢。 它們的採用將支持資本市場的形成，並為區塊鏈的分佈式融資提供新的應用，如貸款和衍生品市場。 例如，通過引入穩定的加密貨幣可以實現分佈式跨境貸款。 消除流行的高波動率數位貨幣所帶來的：不確定性貸款環境，借款人和貸款人可以輕鬆規劃未來。 這有可能改變許多行業，包括供應鏈，交易所，航運等。 乙太坊和加密生態系統證明了全球眾籌活動的巨大潜力。 然而，許多項目也面臨著許多不確定性，因為資產的波動而難以管理，導致財務的不可預測。 穩定的數位貨幣為現代金融革命鋪平了道路，這場革命將消除低效率，降低集中政黨產生的風險並改變我們的交易方式。

摘要 泰達幣（USDT）是最受歡迎的穩定幣之一。 它與美元保持一比一的價值比例。 泰達幣活躍於許多不同的區塊鏈之上。 在過去數年中，其成交量不斷增加，流動性也得到了顯著提升。 與其他穩定幣一樣，USDT有益於數位貨幣交易，幫助交易者遠離比特幣和其他數位貨幣資產的市場波動。 使用穩定幣還可以消除數位貨幣和法定貨幣相互兌換帶來的附加成本與延遲。 導語 泰達幣是數位貨幣生態系統的重要組成部分。 截至2020年12月，泰達幣位列全球第四大數位貨幣，其市值接近200億美元，僅次於比特幣、乙太幣和瑞波幣（XRP）。 此外，它還經常超過比特幣，登上日成交量榜首。 那麼，泰達幣究竟是什麼，您又該如何有效利用呢？ 什麼是泰達幣（USDT）？ 泰達幣（USDT）是全球首款穩定幣（與法定貨幣價值對標的數位貨幣）。 它最初問世於2014年，當時名為“Realcoin”，由比特幣投資者Brock Pierce、企業家Reeve Collins和軟件開發者Craig Sellers共同推出。 起初，USDT通過Omni層在比特幣協定中發佈，後來遷移至其他區塊鏈。 事實上，正如下文圖表所示，它的大部分供應均以ERC-20代幣的形式存儲於乙太坊中。 USDT也在其他幾種區塊鏈中發行，包括TRON、EOS、Algorand、Solana和OMG網絡。 與世界上許多最重要的數位貨幣一樣，泰達幣也經歷了成功與爭議。 特別是在早期階段，USDT的價格持續波動，甚至在部分時間點達到1.2美元。 然而，自2019年初以來，這款穩定幣的波動性顯著下降。 究其原因，可能歸功於成交量穩步增長以及數位貨幣市場的整體發展。 泰達幣（USDT）如何運作？ 與更為傳統的數位貨幣資產相比，穩定幣的效用體現在其相對穩定性。 作為一種穩定幣，泰達幣的優勢在於其與法幣綁定或掛鉤。 據說，USDT最初與美元完全掛鉤，每枚流通的USDT均代表1美元。 根據泰達幣的原始白皮書： 每個發行並流通入市的泰達幣組織均按1:1的比率（即一枚泰達幣（USDT）等於一美元）由總部設在香港的Tether Limited持有的相應法幣組織存款提供支援。 雖然最初是按1:1的比率錨定美元資產，但泰達幣經過演變，已經能够以現實世界中的其他現金等價物、資產和貸款應收款項作為抵押品。 正如下文的USDT/USD圖表所示，這款穩定幣（通常）按1:1的穩定匯率與美元進行交易。 然而，重大的市場事件可能對價格產生影響。 泰達幣（USDT）為何至關重要 泰達幣彌合了數位貨幣與法定貨幣之間的差距。 借助泰達幣，投資者可按1:1的匯率輕鬆交易美元，規避其他數位貨幣的固有波動性。 憑藉這種穩定性，投資者能够持有一種類似於法定貨幣的數位資產，在數位貨幣市場輕鬆交易其他代幣。 儘管同樣面臨風險，但泰達幣的關鍵特性使其成為備受青睞的代幣。 關鍵特性 1:1兌換（USD兌USDT） 穩定（和美元的穩定性一致） 可在不同區塊鏈上使用 用例與傳統數位貨幣不同 泰達幣（USDT）的用例 快速獲得市場穩定性 如果比特幣或其他數位貨幣資產快速下跌，您可以將其快速兌換為USDT，而非取現。 在交易平臺之間輕鬆轉移資金 使用泰達幣，資金可以方便快捷地在交易平臺之間轉移。 這也有助於使用其他代幣進行套利交易。 在僅支持數位貨幣的交易平臺進行交易 部分交易平臺不提供法幣存款和提現服務，但支持USDT交易。 獲得泰達幣後，即可在這些交易平臺進行交易，不必擔心將主要交易資金投入比特幣（或其他數位貨幣）所面臨的市場波動。 外匯式交易 USDT與美元掛鉤，當本地（非美國）貨幣對美元的價值較高時，可以開展外匯式交易，將其兌換為USDT。 然後，在本地貨幣貶值時將USDT兌換為現金或其他資產。 如何存儲泰達幣（USDT） 除了幣安和其他數位貨幣交易平臺，也可以通過各種數位貨幣錢包存儲USDT。 其中包括網絡和移動錢包（如Trust Wallet）、冷存儲硬體錢包（如Ledger）和協力廠商軟件錢包。 由於USDT是在一系列不同的區塊鏈中發行的，您需要確保是在同一個網絡中進行轉帳。 例如，如果轉至幣安USDT提現頁面，可以看到五種不同的轉帳網絡選項：幣安鏈（BEP2）、幣安智慧鏈（BEP20）、乙太坊（ERC20）、泰達幣（OMNI）和Tron（TRC20）。 幣安的USDT轉帳網絡選項。 選擇網絡時，請一定小心謹慎。 一旦用錯了網絡，就可能失去所有資金。 例如，如果您將Omni USDT發送至ERC-20 USDT的地址，資金很可能消失不見。 請注意，截至2020年12月，ERC-20 USDT是Ledger唯一支持的類型。 囙此，比特幣區塊鏈（Omni層）中的USDT無法轉入Ledger硬體錢包。 其他泰達幣 除了USDT之外，泰達幣還包括其他穩定幣： EURT：與歐元掛鉤的泰達幣 CNHT：與人民幣掛鉤的泰達幣 XAUT：與實物黃金掛鉤的泰達幣 訪問泰達幣透明度頁面，可以查看每種代幣在各區塊鏈中的流通量。 總結 穩定幣减少了交易者在法定貨幣和數位貨幣之間兌換的頻率，為數位貨幣交易領域帶來了諸多便利。 囙此，USDT是一種有利於數位貨幣交易的便捷資產。 雖然儲備金的有效性存在各種疑問，但過去數幾年中的成交量證明了人們相信泰達幣作為穩定幣的價值。 除了USDT，還可以選擇使用其他穩定幣（如BUSD、USDC、TUSD和PAX）。

一天一小跌，幾天一大跌，這個時候，幣圈的使命更重要，但是發展的方向更迷茫。 幣圈是一個資金市場，這個市場體系自內而外地非常脆弱：圈內問題很多，導致圈外不認同。 監管層的態度，90%的區塊鏈項目，都是騙子。 前幾天看到個視頻視頻，談到上市公司沒有戰畧自主權，被迫追求財務資料，甚至財務做假。 而區塊鏈項目完全不同，它可以是虧錢的，只要流量上去，代幣價格上去，戰畧成功，項目方受益，幣民受益，一切問題都不是問題…… 實事求是，幣市跌跌不休，難免有些優秀的項目被躺槍，反過來抑制了鏈圈和幣圈健康成長的生命力。 在這種情況下，有幣區塊鏈即使有價值應用落地，也很難順速普及。 幣圈的高效金融應用不落地，鏈圈的應用落地就更難。 今天專題分享：PAX的發展期待——穩定幣機制構建金融效率經濟之投資服務體系。 一、根基决定一切 與其說是穩定幣，不如說是基礎幣。 穩定幣機制的長遠意義，鏈圈和幣圈的認知度遠遠不夠，幣圈發展了這麼久，實力雄厚的交易所，對於市場的研究和創新，非常滯後。 ICO的賺錢效應，左右了很多實力機构的資本決策，資本一擁而上去搶錢，結果不止是把ICO做死了，還把已經賺取的財富還給了市場。 這跟環保是一個本質，不保護發展的大環境，終究被大環境的惡化付出更加慘重的代價。 幣圈的混亂，很像吃不到葡萄說葡萄酸，爆料問題的聲音，往往來自於深受其害的普通投資者和局外的旁觀者，幾乎看不到吃了葡萄說葡萄酸的行業自律。 資金市場的牛市效應，來自於普通投資者的瘋狂，而不是幣圈頭部玩家的智慧。 但是，市場的聲音，往往被頭部玩家所左右。 區塊鏈媒體，資源向頭部玩家集中，而不是自主發展，採集普通投資者的需求，不引導市場根基的穩固。 某段時期，動不動就是陳偉星，動不動就是李笑來，動不動就是薛蠻子。 唯物主義已經證明了人民群眾才是歷史的創造者，鼓吹頭部玩家，本質就是一種蠱惑人心的唯心主義。 要實現牛市回歸，從鞏固根基開始，從大發發展普通投資者的服務業開始。 二、穩定幣的投資功能開發 進入市場的穩定幣，自然綁定等價的法幣。 因為各國央行還沒有開發與法幣等價的數位貨幣，所以這個綁定，缺乏區塊鏈科技意義上的公開透明，使得穩定幣缺乏國家信用層面的支撐。 隨著各國法幣性質的數位貨幣開發落地，市場上可能根本不存在穩定幣的提法，交易的幣，就是央行發行的法幣數位貨幣。 所以，PAX項目本身，時間短，任務重，未來可能要脫離PAX而獨立發展。 區塊鏈項目方，從一開始ICO，很多自主實力非常低，嚴重依賴於機構投資者。 有情懷、沒實力的項目方，本身並不願意割韭菜，割了韭菜，自己的發展時間價值，也被割走了。 合作需要實力，項目方與機構投資者早期的合作，項目方需要機構投資者的資本實力和市場影響力，機構投資者需要項目方身在明處的責任主體實力和白皮書成功忽悠普通投資者的實力，所以早期合作是互利的，一拍即合。 但是面對幣市不樂觀，維持合作需要付出、需要冒風險的時候，合作就名存實亡、非常脆弱，機構投資者相對強勢，而項目方就非常弱勢。 面對幣價下跌，項目方和機構投資者，通過智慧合約，以投資的管道募集本項目代幣。 一方面，綁定了本項目代幣，拋壓减少； 另一方面，項目方和機構投資者，用募集到的本項目代幣抵押給智慧合約，向普通投資者募集債券型穩定幣，則穩定幣在實現債務功能的基礎上，實現了更深層資的投資功能。 這樣，區塊鏈項目方就具備了永續的自主發展能力，甚至可以把穩定幣投資收益的一部分，注入激勵池，實現可持續發展。 魔高一丈，任何機制，都有與生俱來的漏洞。 基金有老鼠倉，穩定幣的投資機制，同樣存在以公謀私的漏洞。 由於現時區塊鏈地址身份模糊，很難監管這種穩定幣機制下的惡意行為。 所以，如何優化投資模式的運行風險，形成實踐共識，是交易所、項目方和機構投資者三方都需要思考和自證的問題。 比如，交易所聯合社群，做項目資質投票評審； 項目方先向機構投資者秘密募集本項目代幣； 再公開向本項目普通投資者募集，透明的、有條件的、自動化的利潤分配體系，弱化機構投資者以公謀私的動力和空間。 這個構想，只能優化幣圈的現狀，但是不能改變幣圈資金市場的本質，只是盤活了佛系持幣的數位資產，同時有可能給價值應用落地帶來更大的麻煩。 即使減輕了項目方來自幣圈的壓力，也很有可能會降低項目方良性競爭、積極謀求價值落地的動力。 但是，為價值投資者謀求長期持幣的福利，為堅持在幣圈的普通投資者謀求低風險的福利，應該是幣圈制度建設這個體系需要考量的重要課題，是項目方、交易所和機構投資者需要考量的重要課題。