Pendle Earn

流動性質押（Liquid Staking）是今年以來最熱門的敘事之一，整體TVL已經超過200億美元。 Pendle是我們之前的文章中介紹過的項目，它是一個部署在Ethereum和Arbitrum上的DeFi收益交易（Yield Trading）協定。 作為一個2021年就已經上線的“老牌”DeFi協定，Pendle在開始的那兩年一直都是不溫不火，直到從2022年底來說，借著LSD（Liquid Staking Derivatives）板塊的火爆才火了起來，其TVL更是開始一路地高漲，現時已經超過1.5億美元。 就在前幾天（7月18日），Pendle宣佈了一個名為“Pendle Earn”的新產品，該產品旨在簡化收益生成並使其盡可能簡單，希望借此來吸引盡可能多的人使用Defi。 那麼，Pendle Earn具體該如何使用呢？ 今天我們就來一起梳理下使用它的最佳策略吧！ Pendle Earn可以理解為是一種幫你一鍵式賺錢的策略，它擁有類似於CeDeFi的體驗，但它又完全上鏈並產生實際收益。 如果我們用一句話概括的話就是：它允許你直接通過以相對於標的資產的折扣購買PT來鎖定你的APY。 這樣一來，對於大多數人而言，參與DeFi似乎就變得更加簡單了。 而也正是因為Pendle Earn這款產品使用起來非常簡單、且策略完全透明，並能够在一定時間內提供穩定的APY，所以它這不僅能够吸引更多散戶投資者，還會吸引機構投資者。 Pendle Earn的優勢還是比較明顯的，比如： 1.它解决了流動性問題 現時一些利用“折價資產”的產品往往會帶來流動性的痛點，而Pendle Earn通過轉向CeDeFi UI的設計、再加上其又是直接構建在鏈上，這樣流動性的問題貌似就消除了。 我們可以想像一下，如果機构參與者看到下麵（如下圖所示）這個類似CeDeFi的介面會怎麼樣？ 我認為他們應該能立即明白它是如何工作的。 而且更重要的是，因為Pendle Earn是直接構建在鏈上的，所以它也不會像過去其他中心化CEX那樣，因為資產被挪用而導致投資失敗（FTX就是個例子）。 而且，現時的CEX上有多種Earn產品，允許用戶將ETH存入這些平臺賺取APY。 值得一提的是，這個月的月初，Penlde已經在Binance Launchpool上推出，我認為用不了多久，Pendle Earn也可能會集成到Binance裡面，到時候可能會有更多的用戶通過CEX UI訪問Pendle Earn，你可以想像一下，届時它將帶來怎樣的進一步增長。 2.它可以為YT交易者提供更多機會 隨著越來越多的新用戶使用Pendle Earn，PT的購買量肯定會不斷增加，那麼PT的價格將會上漲，這就為那些認為YT價格被低估的YT交易者創造了新的買入機會。 雖然此次Pendle Earn產品的發佈表面上看起來似是主要是對UI的陞級，但它實則有效地區分了用戶角色：YT交易者和PT買家。 而這樣一來，將新增對YT和PT的需求。 而且，對於新用戶而言，你不需要再去瞭解什麼DeFi固定利率和DeFi收益率之間的關係，也不需要去理解諸如AMM、隱含收益率和PT機制等這些聽起來比較複雜的概念，就可以非常簡單地上手並參與DeFi來獲取穩定的APY收益。 簡單的操作過程如下圖所示。 另外，憑藉Pendle現時已經超過1.5億美元的TVL和依然保持著快速增長的勢頭，我認為，隨著越來越多的散戶和機構投資者加入，其TVL很快就會達到10億美元。