Futures

交易所和對手盤雙方賺。 對手盤賺的是他的收益，交易所賺的是你的手續費和調整係數部分的本金。 比如BTC 20倍杠杆的調整係數是20%，也就是你虧掉80%本金的時候就會被系統強制爆倉，剩下的20%部分會被系統回收。 慣例說火幣交易所合約，別的交易所沒接觸不瞭解。 1.手續費是穩拿的，這個不展開說了. 2.火幣有一個階梯調整係數，這個設定有多坑呢，按照正常的理解：10倍杠杆開多，漲10%對於本金就是翻倍了，跌10%就是賠光了。 然而火幣加了這個階梯調整係數以後就不一樣了，10倍開多漲不變，但是跌不到10%（具體到幾很複雜，總之肯定小於10%，而且不是一點半點），就賠光了，假設10倍跌5%就爆倉了，那10%-5%的這部分就到了火幣自己的風險準備金裏，美其名曰用於應付因强平單未能平出而產生的穿倉損失。 呵呵，呵呵，呵呵…. 3.火幣交易所數據量造假不是新鮮事了，各種數據平臺各種報導都有感興趣的可以查，主流說法是90%以上數據量造假，造假當然不是簡單的把當天的數據量 × 10就完事了，一般就是預設的算灋，針對高杠杆，高倉比特，精准爆倉以後再平掉，投資者的錢就歸平臺。 舉個簡單的例子就是：現在幣價10000，市場上9900有1張多單，10100有一張空單，小明要抄這波底，all in，全倉50倍10000價格開多1000張，系統聞到韭菜的味道，迅速虛擬了一個用戶小鐮刀，以9900的價格開空1001張，吃掉了小明的多和剛才的1張多，並把價格打到9900，由於第二點提出的調整係數，小明爆倉了。 然後另一個用戶小萌看到這個情况，覺得還有下降空間，all in，全倉50倍10000價格開空1000張，系統露出了熟悉的微笑，小鐮刀以10100的價格開多1001張，吃掉了小萌的空和10100的1張空，並把價格打到10100，同樣由於第二點提出的調整係數，小萌也爆倉了。 整個過程發生了什麼呢，原本正常的市場應該是小明的多和小萌的空成交，價格沒有變化，市場上還放著一張多一張空，成交量為1000張。 現在價格變成了10100，成交量為2002張，小明的錢和小萌的錢變成了火幣的，只需要拿出來微不足道的錢補上9900價格多單的盈，其他的只不過是k線上一根波動不到2%的線。 小明內心：哦我方向對了的呀，只是杠杆高了，下次一定爆賺。 總結來說，期貨合約是對手交易，一邊賺，一邊虧。 爆倉的錢被對手方賺到了，但是交易所是穩賺雙方的手續費的。

今年以來，我明顯感覺合約在加密貨幣交易市場熱度很高，漲漲跌跌很有刺激性，一個最明顯的例子就是我認識的那些原來比較保守的人，都開始玩合約了，至少也改變了態度。 我初入幣圈不久時，圈內有這樣一個鄙視鏈： 主流幣價值投資的瞧不起山寨幣價值投資的 玩長線的瞧不起炒波段的 炒波段的又瞧不起玩合約杠杆的 反正，當時圈內就是這麼一個氛圍，那時我還不知道啥叫杠杆、合約，但就清楚這東西不能玩，一玩就傾家蕩產，因為大佬們以及所有老韭菜都這樣說。 當然，現在，我有一定經歷的沉澱，明白他們這樣說的原因，確實是出於好意。 因為以上鄙視鏈，越靠後的風險越高嘛，雖然收益也越高。 那麼今年以來，合約又為什麼逐漸從小眾似乎變成主流了呢？ 我覺得這裡有以下幾個原因： 第一，區塊鏈底層科技遇到了瓶頸，很多項目無法落地，做不起來，百倍幣、千倍幣的故事不好講了。 第二，主流幣已經漲了太多，很多人，尤其是新韭菜們都認為後續空間不多了，並且由於進場晚，像給前人接盤的，心理不平衡，很多人不是很熱心主流幣。 第三，炒波段現貨，大部分人手裡那三瓜兩棗在現貨那一點點漲幅上，收益並不是很高了，至少與他們的預期有很大差距。 來幣圈玩的都是什麼人？ 絕大部分都是想賺大錢的人，尤其是在聽了很多一萬變千萬，一夜暴富這樣的故事之後，很少有人，他的目標是，持有十年，十萬變百萬的，如果是這種，那和他工作攢錢似乎也沒太大差別，他就是不想工作，想自由，至少是加快這個過程，所以他才來幣圈嘛。 交易所還是很聰明的，抓住了幣圈散戶的痛點，順勢推出了合約這類產品。 其實合約杠杆這種玩法，在傳統金融市場早就有了，但為什麼在幣圈，卻會讓這麼多人忌憚呢？ 因為幣圈現時最大的問題是沒有正規監管和投資者保護的相關法律。 很多交易所，主要指一些野雞交易所，都沒有什麼資質，可能科技也不過關，但為了吸引用戶，可以提供幾百倍的超高杠杆，這樣的杠杆率，在極端行情下，比如之前的3.12幣圈大暴跌，就會出大事。 再說，科技不過關，就可能導致用戶意外爆倉，但交易所卻無法賠償，甚至是根本就不願負責。 那正規的交易所呢？ 在此指一些有正規牌照，有一定經營規模和科技實力的交易所，比如幣圈人人皆知的“三大”。 正規交易所，只是說在資金規模，科技水準上，首先出問題的概率小，其次，就算出問題（科技層面），它為了自己的品牌信譽，也會對用戶進行相應賠償。 但它無法降低高倍合約本身的風險。 事實上，為了應對競爭，分割市場蛋糕，三大交易所也都前前後後開通了高倍永續合約的功能，最高可支持150倍杠杆。 “世上本沒有路，走的人多了便成了路。” 魯迅先生說。 思維的模式是否被固化，就看我們怎麼去走路。 路，我們可以走別人的，也可以走自己的，但不管怎麼去選擇，去决定，我們都不能忘卻自己的初心。 羅馬的美好，萬人嚮往之。 但如何到達，可能我們的想法是天壤之別的，還是歸結到個人的認識觀。 我們要多角度思考不同的路，並從多條路中選擇最適合自己的，才是我們最應該做的。 普希金說“黃色的樹林裏分出兩條路”，我想這大概就是答案吧！ 事物很多都是有雙重性的，甚至於多重性，這就需要我們去深刻的看待每件事物。 大家面對的諸多問題很可能就源於平向的，單維的思想。 這是每個人剛開始都難以避免的，因為思維的進步是與日俱增的，但在初期，我們要學會去思考事物在不同角度時的特性，這樣才能更好的快速發展自身並能適應社會的需要。 孔子曰：三思而後行。 那麼，說了這麼多，幣圈合約到底能不能玩呢？ 首先，我的答案是可以。建議三大交易所中選擇，因為合約操作性比較大，很多平台容易出現插針現象。所謂插針就是當幣圈漲跌的時候，幣種價格上揚或者下跌，導致很多用戶投資的合約直接爆倉。很多小交易所說句不好聽的就是割韭菜，這裡我推介幣安交易所，參照加密貨幣合約交易指南。 但是，這個很重要，凡事都要看全面一點。 合約確實能放大收益，但同時也放大了風險，並且由於它有爆倉機制，它比現貨瘋狂得多。 舉個例子，比如我有一萬元想來玩比特幣合約。 我覺得它要漲，我就50倍開多（也可以開其他倍數），那麼比特幣如果真的漲了1%，我就賺了50%，但是，如果我判斷錯了（這是常有的事），比特幣跌了1%，我就虧了50%，這時，如果我受不了了，選擇止損離場，最後，我就是一萬塊變5000元。 如果，我選擇繼續抗，但行情不給面子，繼續跌，我就會爆倉出局，也就是一萬塊全虧光。 這個具體的爆倉比例，每個交易所略有不同。 有的跌去本金的75%可能就虧光了，有的跌去80%才虧光。 但基本上，都是在你帳面虧光一萬塊之前，就讓你爆倉，收走你的一萬塊，因為你還要給交易所付手續費。 但是，如果玩現貨的話，哪怕它跌了好幾倍，只要你確定不是幣種本身沒有價值了，你虧的只是帳面數位，你的倉位一點沒少，那這就只是被套，後面會有解放甚至賺錢的時候。 因為沒有只跌不漲的市場，你只要真的選到好標的，並且耐心等待就可以了。 其實合約本身的功能是用來對沖風險的，也就是用來做空的。 因為現貨市場只有上漲的時候可以賺錢，下跌的時候就只有等待。 但現在，幣圈的人們明顯不是這樣玩的，大家都是沖著放大收益這個功能去的。 那麼我就來說一說這裡面的一些風險。 除了前面說的爆倉機制，合約還有一個隱形的危險，可能一般新人並沒有意識到。 那就是它會溫水煮青蛙一般，緩緩地收割你。 這點，是我自己前段時間玩合約發現的。 一般老手，或者說有點風控意識的投資者，合約開單的時候都會設定好止損，因為這可以防止爆倉。 也可以說，會不會設定止損，是新人和成熟玩家的一個區別。 這種筦道，確實是玩合約的一個好策略，因為它是用數量換質量，因為投資本身就是一個概率事件，每一次開單，沒有人能百分百知道後面的行情會怎樣走。 高手會在自己有把握的點開單，但即使這樣也有可能買錯方向，這時止損就起了作用。 但如果方向對了，就會大賺。 這種系統的結果就是典型的”小虧大賺“，是投資最理想的結果。 但是，這種系統並不適合所有人。 尤其是，當你的本金本身就不多時。 因為這是一種試錯系統，每一次買錯方向的時候，你就會小虧一點，直到某次你買對了方向。 但問題是，你不知道你何時能買對方向，你的本金卻在逐漸减少，而且還有一個更嚴重的問題，人的心理是會在賺錢的時候謹慎，而在虧錢的時候喜歡冒險，當你的本金越來越少，下一次開單，你可能就會傾向於冒險，而不顧理性的決策，從而虧得更多。 這種玩法我覺得更適合資金量大的人。 因為相同勝率的遊戲，很明顯，他們的本金更多，可以玩的次數就更多，長期看來，他們對你有壓倒性的優勢。 你的本金少，經不起折騰，很快可能就出局了。