DEX Exchange

去中心化交易所，也稱為DEX，是點對點市場，加密貨幣交易者可以在其中直接進行交易，而無需將其資金管理權移交給仲介或託管人。 這些交易通過使用稱為智慧合約的程式碼編寫的自動執行協定來促進。 DEX即無許可非託管的交易所，與傳統的中心化交易所不同的是它不將使用者資金和個人資料儲存在服務器上，而只是作為一種基礎設施來匹配希望買賣數位資產的買家和賣家，其中所有的交易都是通過智慧合約完成的。 DEX的主要特點有：無需託管、無KYC、無需註冊登入，只需要通過錢包即可完成資產交易。 用戶所有的資產都儲存在自己的錢包中，從而根本上規避了中心化交易所資產被盜及跑路風險。 但同樣使用去中心化錢包交易所，用戶也要保管好自己錢包的私密金鑰與資產。 現時DEX主要分為訂單簿DEX與AMM DEX兩種，其中最為常用的Uniswap、Bancor、SushiSwap、PancakeSwap都屬於AMM自動化做市商機制的DEX。 創建DEX是為了取消對在特定交易所內進行的交易進行監督和授權的任何權力的要求。 去中心化交易所允許加密貨幣的點對點（P2P）交易。 點對點是指連接加密貨幣買家和賣家的市場。 它們通常是非託管的，這意味著用戶可以控制他們錢包的私密金鑰。 私密金鑰是一種高級加密，使用戶能够訪問他們的加密貨幣。 用戶可以在使用他們的私密金鑰登入DEX後立即訪問他們的加密餘額。 他們不需要提交任何個人資訊，例如姓名和地址，這對於珍惜隱私的個人來說非常有用。 解决流動性相關問題的創新（例如自動化做市商）有助於將用戶吸引到去中心化金融（DeFi）領域，並在很大程度上促進了其增長。 DEX聚合器和錢包擴展通過優化代幣價格、掉期費用和滑點來推動去中心化平臺的發展，同時為用戶提供更好的費率。 什麼是去中心化交易所？ 去中心化交易所依靠智慧合約，允許交易者在沒有仲介的情况下執行訂單。 另一方面，中心化交易所由中心化組織管理，例如銀行，該組織以其他管道參與尋求盈利的金融服務。 中心化交易所占加密貨幣市場交易量的絕大部分，因為它們是受監管的實體，負責保管用戶的資金並為新手提供易於使用的平臺。 一些中心化交易所甚至為存款資產提供保險。 中心化交易所提供的服務可以與銀行提供的服務進行比較。 該銀行確保其客戶的資金安全，並提供個人無法獨立提供的安全和監控服務，從而更容易轉移資金。 相比之下，去中心化交易所允許用戶通過與交易平臺背後的智慧合約進行互動，直接從他們的錢包進行交易。 交易者保護他們的資金，如果他們犯了錯誤，例如遺失私密金鑰或將資金發送到錯誤的地址，則要對遺失資金負責。 流行的去中心化交易所建立在支持智慧合約的領先區塊鏈之上。 它們建立在第一層協定之上，這意味著它們直接建立在區塊鏈上。 最受歡迎的DEX建立在乙太坊區塊鏈上。 DEX是如何運作的？ 由於去中心化交易所建立在支持智慧合約的區塊鏈網絡之上，並且用戶可以保管他們的資金，囙此每筆交易都會產生交易費和交易費。 本質上，交易者與區塊鏈上的智慧合約互動以使用DEX。 去中心化交易所主要分為三種類型：自動做市商、訂單簿DEX和DEX聚合器。 所有這些都允許用戶通過他們的智慧合約直接相互交易。 第一個去中心化交易所使用相同類型的訂單簿，類似於中心化交易所。 自動做市商（AMM） 創建了一個依賴於智慧合約的自動做市商（AMM）系統來解决流動性問題。 這些交易所的創建部分來自乙太坊聯合創始人Vitalik Buterin關於去中心化交易所的論文的靈感，該論文描述了如何使用持有代幣的合約在區塊鏈上執行交易。 這些AMM依賴於基於區塊鏈的服務，這些服務提供來自交易所和其他平臺的資訊，以設定被稱為區塊鏈預言機的交易資產的價格。 這些去中心化交易所的智慧合約不是匹配買單和賣單，而是使用稱為流動性池的預先資助的資產池。 礦池由其他用戶資助，然後這些用戶有權獲得協定對在該貨幣對上執行交易收取的交易費用。 這些流動性提供者需要在交易對中存入等值的每項資產，以賺取其持有的加密貨幣的利息，這一過程稱為流動性挖掘。 如果他們試圖存入比另一種資產更多的資產，則池背後的智慧合約將使交易無效。 流動性池的使用允許交易者以無需許可和無需信任的管道執行訂單或賺取利息。 這些交易所通常根據其智慧合約中鎖定的資金數量進行排名，稱為總價值鎖定（TVL），因為當流動性不足時，AMM模型有一個缺點：滑點。 當平臺上缺乏流動性導致買方支付高於市場價格的訂單時，就會發生滑點，而較大的訂單面臨更高的滑點。 缺乏流動性會封锁富有的交易者使用這些平臺，因為大訂單可能會因缺乏流動性而出現滑點。 流動性提供者還面臨各種風險，包括非永久性損失，這是為特定交易對存入兩種資產的直接結果。 當這些資產中的一種比另一種更不穩定時，交易所的交易可以降低流動性池中一種資產的數量。 如果高波動性資產的價格上漲而流動性提供者持有的數量下降，流動性提供者將蒙受永久性損失。 損失是暫時的，因為資產的價格仍然可以回升，並且交易所的交易可以平衡貨幣對的比率。 貨幣對比率描述了流動性池中持有的每種資產的比例。 此外，從交易中收取的費用可以彌補隨著時間的推移而造成的損失。 訂單簿DEX 訂單簿編譯所有未結訂單的記錄，以買賣特定資產對的資產。 買單表示交易者願意以特定價格購買或競標資產，而賣單表示交易者準備出售或要求特定價格的資產。 這些價格之間的價差决定了訂單簿的深度和交易所的市場價格。 訂單簿DEX有兩種類型：鏈上訂單簿和鏈下訂單簿。 使用訂單簿的DEX通常在鏈上保存未結訂單資訊，而用戶的資金則留在他們的錢包中。 這些交易所可能允許交易者使用從他們平臺上的貸方借來的資金來杠杆化他們的頭寸。 杠杆交易新增了交易的盈利潜力，但它也新增了清算風險，因為它新增了借入資金的頭寸規模，即使交易者輸掉賭注也必須償還。 但是，將訂單簿置於區塊鏈之外的DEX平臺僅在區塊鏈上結算交易，從而為交易者帶來中心化交易所的好處。 使用鏈下訂單簿有助於交易所降低成本並提高速度，以確保以用戶所需的價格執行交易。 為了提供杠杆交易選項，這些交易所還允許用戶將資金借給其他交易者。 借出的資金會隨著時間的推移賺取利息，並由交易所的清算機制擔保，確保即使交易者輸掉賭注，貸方也能獲得報酬。 需要指出的是，訂單簿DEX經常遇到流動性問題。 由於它們本質上是在與中心化交易所競爭，並且由於在鏈上交易的費用而產生額外費用，囙此交易者通常堅持使用中心化平臺。 雖然具有鏈下訂單簿的DEX降低了這些成本，但由於需要將資金存入其中，囙此出現了與智慧合約相關的風險。 DEX聚合器 DEX聚合器使用幾種不同的協定和機制來解决與流動性相關的問題。 這些平臺基本上聚合了來自多個DEX的流動性，以最大限度地减少大訂單的滑點，優化掉期費用和代幣價格，並在盡可能短的時間內為交易者提供盡可能最好的價格。 保護用戶免受定價影響和降低交易失敗的可能性是DEX聚合器的另外兩個重要目標。 一些DEX聚合器還使用來自中心化平臺的流動性為用戶提供更好的體驗，同時通過利用與特定中心化交易所的集成來保持非託管狀態。 如何使用去中心化交易所 使用去中心化交易所不涉及注册過程，因為您甚至不需要電子郵寄地址即可與這些平臺進行互動。 相反，交易者需要一個與交易所網絡上的智慧合約相容的錢包。 任何擁有智能手機和互聯網連接的人都可以從DEX提供的金融服務中受益。 要使用DEX，第一步是决定用戶想要使用哪個網絡，因為每筆交易都會產生交易費用。 下一步是選擇一個與所選網絡相容的錢包，並用其原生代幣為其提供資金。 原生代幣是用於支付特定網絡中的交易費用的代幣。 允許用戶直接在瀏覽器中訪問其資金的錢包擴展程式可以輕鬆地與去中心化應用程序（DApp）進行互動，例如DEX。 它們像任何其他擴展一樣安裝，並要求用戶通過種子短語或私密金鑰導入現有錢包或創建一個新錢包。 通過密碼保護進一步加強了安全性。 這些錢包也可能有移動應用程序，囙此交易者可以隨時隨地使用DeFi協定，因為它們帶有準備與智慧合約網絡互動的內寘瀏覽器。 用戶可以通過從一個導入到另一個來同步設備之間的錢包。 選擇錢包後，需要使用代幣為其提供資金，用於支付所選網絡上的交易費用。 這些代幣必須在中心化交易所購買，並且可以通過它們使用的股票代碼輕鬆識別，就像乙太坊的ETH。 購買代幣後，用戶只需將它們選取到他們控制的錢包中即可。 避免將資金轉移到錯誤的網絡至關重要。…