BTC

這輪週期最令加密投資者窒息的是機构們持續且源源不斷的通過高市值山寨幣套現，導致整個市場除了BTC和少數頭部幣種外，資金不斷流出。 這也是大部分投資者大呼掙錢非常困難的覈心原因：牛市的殼子，熊市的基因。 從解禁的情况看，這個過程還會持續較長時間。 1月份美國比特幣現貨ETF獲得通過，此後的2-3個月華爾街機构們持續淨買入BTC，之後，資金流動就趨於平緩。 從那時候開始，加密市場就變得越來越“乏善可陳”，除了meme幣及為其服務的SOL生態炒作外，幾乎沒有其他持續性的亮點。加密市場本身，沒有現象級的生態敘事出現，乙太坊的gas甚至低於1 gwei這樣的歷史冰點，比特幣gas也處於歷史地點。現在加密市場最大的影響因素是宏觀環境，但是宏觀環境現時利空的憂慮更大。 市場尤其擔憂美國發生經濟衰退，出現硬著陸。 摩根大通首席執行官Jamie Dimon重申，經濟衰退仍是美國經濟最有可能出現的結果，他堅持認為“軟著陸”的可能性僅為35%至40%。 他在接受CNBC採訪時強調了市場面臨的持續不確定性，指出了地緣政治、住房、赤字、支出、量化緊縮、選舉，所有這些都會引起市場的恐慌。2000年和2008年，美股的崩潰至今令人難忘，而現在的美股似乎又走到了危險的邊緣，或許成為誘發經濟衰退的導火索，雪上加霜的是美國債務規模已經超過35萬億美元，危機更深。過去兩年美聯儲加息縮錶，大量套利資金湧入美國，導致金融系統底層有巨大的框框。 上周日元加息的風聲傳出，美元兌日元匯率從160跌至142，大量“日元-美元”套利資金恐慌，給全球金融市場帶來巨大衝擊，日本股市熔斷，加密市場暴跌，美股暴跌。 這說明現時的金融系統風險極高，一個不慎就是“黑天鹅”，日本央行屈服了，宣佈不再考慮加息，市場回暖復蘇。但這顯然只是短暫的“名額不治本”，即使日元不加息了，9月份美國基本也確定降息，套利資金的空間依然會開始被壓縮。 隨著美元降息，美債收益率下滑，美股上漲潜力消退，機构資本將出售美國國債和美國股票（主要是NVIDIA、微軟、穀歌等大型科技股），這才是真正讓市場擔憂的，上周日元加息的恐慌或許只是預演。所以最根本的解決辦法是在危機爆發前就向市場提供流動性，bitmex創世人小黑近日發佈的觀點認為美國財政部會在大選前注入至少3010億美元，最多1.05萬億美元，這將為包括加密貨幣在內的所有風險資產創造一個輝煌的牛市，美國大選將於11月初舉行，那時候是流動性最好的時機，囙此將趁勢賣出，預計在1月或2月的某個時候美國債務上限提高，然後再重返市場，一旦美國債務上限鬧劇結束，流動性將從財政部和美聯儲湧出，讓市場重回正軌。 然後，牛市將真正開始，100萬美元的比特幣仍然是可以期待的。說來說去，還是要看美國大選、財政部、美聯儲等的表現，何時向市場注入流動性。 在流動性注入前，難以再出現牛市，再次貨幣刺激後，真正的牛市開啟。

時隔九年，Mt.gox的天量BTC拋盤，終於到來。 2013年Mt.gox是世界第一大平臺，佔據當年BTC總成交量70%，結果到14年初，Mt.gox宣佈被駭客盜走85萬枚BTC，要知道BTC總量才2100萬枚。 14年3月，Mt.gox說找回20萬枚，從此開始漫長的索賠。 直到19年，東京地方協商清償，23年3月，開啟兩次償還。 14年到23年，9年時間，BTC從幾美元漲到幾萬美元。 很多債務人當初都覺得幣肯定要不回來，也就買幾千美元BTC，沒了就沒了，結果如今一千美元的債變成一百萬，塞翁失馬，焉知非福，Mt.gox的套牢成就一批人。 幣到手，多半是要賣的，所以每次爆出Mt.gox還幣，總會迎來一波下跌，值得注意的是3月ETH陞級，同樣會釋放天量ETH，拋壓預期疊加，會對市場產生不小的衝擊。 好消息是Mt.gox賠償方案分兩種，如果你選擇在3月一次性拿走BTC，你只能拿走20%，如果你想拿全部的BTC，就還要繼續索賠，估計還要等5年。 大部分人選擇一次性拿走20%的BTC，拋壓直接减少80%，儘管如此，脆弱不堪的市場，仍面臨巨大的考驗，根據Kaiko資料顯示，當前BTC和ETH流動性創歷史新低。 不僅如此，3月9日美國眾議院召開加密聽證會，3月22日美國CFTC召開DeFi討論會，3月22日美聯儲加息會，3月利空雲集，難怪機构資金撤出觀望，等待利空落地之後，老狼預計還會迎來新一波大行情。 交易購買加密貨幣推薦選幣安交易所，點擊鏈接–>>幣安註冊地址

BTC已超賣，可能已準備好反彈，但如果多頭交易量無法維持，這可能是山寨幣和比特幣的陷阱。 比特幣（BTC）在1月21日跌至接近34000美元，較2021年11月10日創下的69000美元的歷史高點下跌了50%。 山寨幣也未能逆勢而上，面臨巨大的拋售壓力，這拉低了比特幣的價格。 加密貨幣總市值達到1.6萬億美元，較2021年11月接近3萬億美元的歷史高點下降了46%。 投資者拋售的不僅僅是加密貨幣市場。 標準普爾500指數今年迄今也暴跌了8%。 然而，黃金在此期間表現出色並上漲了約1.76%，鞏固了其作為避險資產的地位。 幾比特購買接近歷史最高水準的比特幣的零售交易商在社交媒體上表達了他們的擔憂。 然而，薩爾瓦多總統Nayib Bukele似乎並不擔心最近的下跌，因為他最近宣佈以每枚硬幣的平均價格約為36585美元購買410個比特幣。 在最近的大屠殺之後，比特幣和山寨幣能否見證反彈？ 讓我們研究一下如果救援反彈開始時可能表現出色的前5種加密貨幣的圖表。 比特幣/usdt 比特幣跌破39600美元至37332美元。 1月21日支撐區，表明恐慌性拋售。 1月22日繼續拋售，價格跌至34008美元。 過去幾天的大幅下跌將相對强弱指數（RSI）拉至20附近，表明短期內賣盤可能過度。 通常，這種超賣水准之後會出現盤整或緩解反彈。 恢復嘗試可能會在上方區域面臨强大阻力。 如果37332美元至39600美元區域轉為阻力位，則表明市場情緒仍然消極，交易員正在逢高拋售。 然後，空頭將嘗試恢復下跌趨勢並將BTC/USDT貨幣對跌至30000美元的主要支撐比特。 突破並收於20天指數移動平均線（41427美元）將是空頭可能失去控制力的第一個迹象。 4小時圖顯示該貨幣對在下降通道模式內交易。 空頭將價格拉至通道下方，但未能維持較低水準。 這表明多頭的強勁買盤將價格推回通道。 該貨幣對可能升至20日均線，空頭可能再次構成嚴峻挑戰。 如果價格從該阻力位回落並跌至34008美元以下，則拋售可能會加劇。 相反，突破20 EMA可能會為通道阻力線的上漲打開大門。 LUNA/usdt 過去幾天，Terra的LUNA代幣一直在下跌通道內交易。 價格在1月22日跌至通道的支撐線，但從當天燭臺的長尾看，多頭積極買入這一下跌。 LUNA/USDT貨幣對可能會嘗試回檔至移動平均線，然後回檔至通道的下降趨勢線。 如果多頭將價格推高至通道上方，則該貨幣對可能升至87.90美元，隨後升至93.81美元。 與此假設相反，如果價格從當前水准或移動平均線下跌，則表明空頭在每次小幅反彈時都在賣出。 然後，該貨幣對可以重新測試通道的支撐線。 跌破該支撐比特可能會加速拋售。 4小時圖顯示，救援反彈已達到20-EMA，這是一個值得關注的重要水准。 略低於中點的20-EMA和RSI表明空頭的優勢較小。 如果多頭將價格推高至20 EMA以上，則該貨幣對可能會嘗試向通道的下降趨勢線反彈。 或者，如果價格從當前水准下跌，空頭將看好機會並努力將貨幣對拉至通道的支撐線。 ATOM/usdt Cosmos（ATOM）從1月17日的40美元上方阻力回落，並在1月22日暴跌至200天簡單移動平均線（27.57美元）。 ATOM/USDT對已從200日均線大幅反彈，表明多頭正在積極捍衛這一水准。 買家現在將嘗試將價格推高至20天均線（35.91美元）。 突破並收於該水准之上可能表明修正可能已經結束。 然後該貨幣對可能反彈至關鍵的上方阻力位44.80美元。 如果價格從當前水准或20日均線下跌並跌破200日均線，這種積極觀點將失效。 這樣的舉動可能會為可能跌至20美元打開大門。 4小時圖顯示雙頂形態，在突破時完成，收盤價低於34美元。 這種觸頂模式的目標是23.20美元，該貨幣對跌至盤中低點27.31美元。 來自較低水準的救濟反彈在34美元的擊穿水准上面臨強勁阻力。 如果多頭將價格推高並維持在該阻力位上方，則該貨幣對可能升至下降趨勢線。 突破並收於該線上方將表明趨勢可能發生變化。 ACH/usdt Alchemy Pay（ACH）旨在通過實現兩個經濟體之間的無縫交易來彌合加密貨幣和法定貨幣世界之間的差距。 它最近與MEXC Global的合作將為日本、韓國和印尼的用戶提供多種支付方式。 Alchemy Pay還與Algorand和Avalanche合作，為他們的網絡帶來直接的法定支付通路，如Visa、Mastercard、PayPal和幾個本地支付通路。 與NIUM的新合作夥伴關係將幫助Alchemy Pay降低其在NIUM運營的190多個國家/地區的客戶的成本。 NIUM在英國、歐洲、美國、新加坡、香港和澳大利亞等金融重要地區的許可證將有助於Alchemy Pay打入這些市場。 在與MakerDAO進行新的合作後，該網絡新增了對Dai的支持，並宣佈與IoTeX（IOTX）建立合作夥伴關係。 該集成使IOTX可用於世界多個地區的企業對企業（B2B）或客戶對企業（C2B）支付。 該項目的多種合作夥伴關係幫助其將支持範圍擴大到70多個國家，擁有300個支付通路，覆蓋超過200萬商戶。 ACH也於1月10日在Binance交易所上市，讓更多交易者更容易交易代幣 自2021年8月創下歷史新高以來，ACH一直在穩步下降。 這表明交易者一直在獲利了結。 ACH / USDT對在1月21日跌破强支撐區域0.056美元至0.045美元，但一個小積極因素是空頭無法利用這一優勢。 這表明較低水準的需求強勁。 如果買家將價格推回上方區域上方，則最近可能賣出的幾只激進的空頭可能會被困住。 這可能會導致空頭擠壓，這可能會將貨幣對推至下降三角形的下降趨勢線。 看漲勢頭可能會在突破並收於三角形上方時回升。 另一方面，如果價格從上方區域下跌，則表明市場情緒從逢低買入轉為逢高賣出。 然後，空頭將試圖將價格壓低至0.03美元以下並恢復下跌趨勢。 FTM/usdt Fantom（FTM）在1月16日突破了3.17美元的上方阻力位，但未能清除下一個阻力位3.48美元。 這可能會吸引交易者獲利了結，導致大幅回檔。 空頭在1月22日將價格拉低至50日均線（2.14美元）下方，但無法將FTM/USDT貨幣對跌至200日均線（1.57美元）。 多頭的強勁買盤推動該貨幣對回到50日均線上方。 多頭現在將試圖將價格推高並維持在20天均線上方。 如果他們設法做到這一點，那麼他們可以重新測試開銷區域。 相反，如果價格從當前水准或20天EMA下跌，則表明交易者正在逢高賣出。 然後空頭將試圖將該貨幣對拉低至200日均線下方。…

對於虚拟貨幣近期的價格走勢，不知道有多少人抱有類似的疑問：與美股市場現時的走勢截然相反，在頭部像BTC，ETH這樣的藍籌幣沒怎麼上漲的前提下，其他的幣種以及應用飛速發展，漲勢喜人，這是為什麼？ 對於這一問題，Raoul Pal給出了他的解釋，我將其整理過後也分享給大家 首先是BTC，結合其價格走勢，我們可以發現，自幣價從2020年開始上漲以來，但交易量並沒有隨著價格的上漲而上漲，反而一直停歇不前。 同時其活躍錢包地址數也沒有隨著價格再創新高而隨之上漲，甚至不及18.20年的統計結果，現時的峰值還是停留在今年的五月份，大家可以回想下當初的市場情緒 為何ETH的漲幅可以大幅領先BTC|市場本輪牛市還在嗎 但是自五月份價格創出新高之後，直到11月再創新高，不論市場情緒，交易量，活躍地址數都沒有相應回升，且餘額＞10枚BTC的錢包地址，從20年11月開始飛速下降 為何ETH的漲幅可以大幅領先BTC|市場本輪牛市還在嗎 再結合COIN2 3季度的財報資訊，以及餘額＞1000W美金的錢包地址數的飛速上漲，我們可以得知，自去年五月之後，本輪價格上漲主要是由市場的高級參與者以及機構投資者所帶動的，散戶的熱情並沒有恢復 如果用梅特卡夫定律來解釋的話（一個網絡的用戶數目越多，那麼整個網絡和該網絡內的每臺電腦的價值也就越大），這就是BTC價格維持低迷的原因，這同樣適用於ETH，但不同的是，由於DeFi與NFT的興起，導致ETH在價格上漲的同時，交易量以及地址數仍在保持增長。 以及乙太坊在2021年8月的倫敦硬分叉陞級，使其擁有了銷毀機制，會隨著交易量的增多而增長，再結合部分ETF在陞級成2.0前一直處於質押狀態，綜上所述，這是21年ETF能大幅領先BTC的原因 但由於今年DeFi NFT應用的興起，再加上許多Layer1與ETF具備相同的機制，同時它們的市值更低，導致其在交易量增長的同時，價格會上漲的更多，這就造成了類似板塊輪動的效果，資金紛紛轉向這些熱門領域，使得BTC ETH處於震盪橫盤走勢，就像梅特卡夫定律一樣， 受網絡效應驅動的資產都需要網絡增長來提高價值，所以造成了我們看到的景象，在其他資產項目獲得網絡效應後的爆炸增長 除此之外還有一項關鍵因素，就是薪水上漲的增速不及通脹的增速，造成生活成本的上升，使得很多投資者不得不暫時離開這一市場 當下的市場環境對於那些沉下心來，專注於各細分領域研究的人群來說，能够借此獲得超額收益，但對於那些受FOMO情緒影響的投機者來說，反而處處都是陷阱，類似的迹象其實是市場擴張的錶現，這使得當下的市場投資者需要獲取更多的知識， 才能獲得更高的阿爾法收益 結合當下的宏觀背景，短時間內經濟不會出現穩定增長，通脹也不會立即回落，這使得散戶投資者的情緒難以被輕易點燃，囙此當下不得不依賴機构以及市場高級參與者，對這一市場分配更多的資金，來助燃福斯的情緒，在今年的一季度， Raoul Pal認為就能確定這一訊號了，讓我們拭目以待 但隨著時間的推移，增長的趨勢是不會發生改變的，但在這一過程中，不要使用杠杆，不要企圖追逐你認知外的超額收益，並選擇將投資區間拉長，那一天終會到來

大餅（BTC）在回升到50k下方時遭到了阻擊，未能突破阻力位，只得扭頭向下，殺了個回馬槍。乙太的回馬槍更快、更猛，爆倉也更大。21號薩爾瓦多買入21個餅，消息傳出後造成了普遍的鼓舞。市場的看熊情緒消散的太快，一根大陽線，多頭紛紛來相見，認為 “市場已經見底”、“明年一月還有牛市”的聲音比比皆是。 看多情緒太濃，多頭杠杆太重，市場便被拖累，只好回頭殺。 這也是市場的無可奈何。 一個杠杆率為20倍的多頭，市場每上攻1個點，他就要“吸血”20個點。 市場哪有那麼多血給那麼多杠杆多頭賺？ 便只得被迫下殺，清洗杠杆。 沒有增量資金注入的短期市場近似於零和博弈。 有人加倍地賺，就會有人加倍地賠。 最終只有少數人能賺，多數人要賠。 這是由零和博弈的性質决定的。 零和博弈就是切分存量蛋糕，馬太效應决定了少數人將分走絕大部分的比例。 只有長期hodler的增量資金進入，才會讓市場暫時脫離零和博弈的泥潭，產生短暫的正和博弈。 市場的蛋糕變大，賺錢的人變多。 市場的均衡水准上升，價格波動平均值提高。 為什麼市場常常和情緒反著走？ 當看多、看牛的言論和聲音多起來的時候，市場往往會回檔一下。 當看空、看熊的說法和情緒彌漫的時候，市場又常常會絕地複昇。 我們可以簡單地分析一下願望（Wish）、言論（Words）、行動（Action）和能力（Ability）四因素，看看情緒是如何推動市場的。我稱之為WWAA模型。 事實上，四因素裏我們能够直接觀察到的只有言論。 我們要從言論，推導四因素的情况，進而判斷它們對市場價格可能造成的影響。 當看多、看牛的言論普遍出現時，這通常有兩種情况：一種願望是對後市走牛的憧憬； 另一種願望則是想鼓舞他人對後市充滿走牛的希望。 無論是哪一種，都說明表達言論者在說話之前已經採取了加倉的行動，此時倉位已滿，以抓住後市的機會。 如果市場此時正處於低位，那麼就是為了促進市場拉升。 如果市場正處於高位，那麼就可能是為了減倉獲利。 無論是哪一種情况，在言論出現之前的加倉行動已經消耗了他的子彈，削弱了其繼續加倉的能力。 這就讓空頭可以趁機得手，而毫無招架之力。 甚至掉頭減倉，獲利或割肉，站到了空頭的一邊。 於是市場價格發生了回落。 而當看空、看熊的言論大行於市的時候，也是要麼對後市看弱，要麼是提醒後市的風險。 無論哪一種，言論者都可能已經採取了減倉的行動，此時倉位降低，手裡儲備了子彈，以便在市場下行時抄底。 這些提前的行動新增了他手中的子彈，給予了他逢跌加倉的能力。 只要他不準備出金離場，那麼便成為了擁有購買力的多頭。 這樣有能力的多頭就會推動市場價格的上升。 可以看出，邏輯的起點在於我們內心升騰起來的願望。 但只有願望是不够的，還需要有能力。 能力的意思是，做多要有錢，做空要有幣。 願望加上能力，我們才有可能採取行動。 聰明的投資者絕對會先低調行動，然後才會披露行動的事實，以傳遞給福斯這個訊號。 直到這個時候，願望才會表現為言論。 而我們的對手方在我們披露了言論、傳遞了訊號之後，就會推斷出我們已經採取了行動。 行動的完成削弱了我們繼續行動的能力。 言論出現的時候，意味著願望和能力的錯配。 這一不匹配給對手方造成了進攻的機會。 不可勝在己，可勝在敵。 作為對手方的敵手，此刻錯配的我們就是可勝之敵。 專業的對手一定會抓住這轉瞬即逝的戰機，果斷出手，一招斃敵。 此起彼伏的言論，暴露了絕大多數散戶的情緒。 這就讓潜伏在暗夜中的專業選手，有了出手制勝的良機。