為什麼市場行情常常與情緒逆行?

大餅(BTC)在回升到50k下方時遭到了阻擊,未能突破阻力位,只得扭頭向下,殺了個回馬槍。乙太的回馬槍更快、更猛,爆倉也更大。21號薩爾瓦多買入21個餅,消息傳出後造成了普遍的鼓舞。市場的看熊情緒消散的太快,一根大陽線,多頭紛紛來相見,認為 “市場已經見底”、“明年一月還有牛市”的聲音比比皆是。 看多情緒太濃,多頭杠杆太重,市場便被拖累,只好回頭殺。

這也是市場的無可奈何。 一個杠杆率為20倍的多頭,市場每上攻1個點,他就要“吸血”20個點。 市場哪有那麼多血給那麼多杠杆多頭賺? 便只得被迫下殺,清洗杠杆。

沒有增量資金注入的短期市場近似於零和博弈。 有人加倍地賺,就會有人加倍地賠。 最終只有少數人能賺,多數人要賠。 這是由零和博弈的性質决定的。 零和博弈就是切分存量蛋糕,馬太效應决定了少數人將分走絕大部分的比例。

只有長期hodler的增量資金進入,才會讓市場暫時脫離零和博弈的泥潭,產生短暫的正和博弈。 市場的蛋糕變大,賺錢的人變多。 市場的均衡水准上升,價格波動平均值提高。

為什麼市場行情常常與情緒逆行?

為什麼市場常常和情緒反著走? 當看多、看牛的言論和聲音多起來的時候,市場往往會回檔一下。 當看空、看熊的說法和情緒彌漫的時候,市場又常常會絕地複昇。

我們可以簡單地分析一下願望(Wish)、言論(Words)、行動(Action)和能力(Ability)四因素,看看情緒是如何推動市場的。我稱之為WWAA模型。

事實上,四因素裏我們能够直接觀察到的只有言論。 我們要從言論,推導四因素的情况,進而判斷它們對市場價格可能造成的影響。

當看多、看牛的言論普遍出現時,這通常有兩種情况:一種願望是對後市走牛的憧憬; 另一種願望則是想鼓舞他人對後市充滿走牛的希望。 無論是哪一種,都說明表達言論者在說話之前已經採取了加倉的行動,此時倉位已滿,以抓住後市的機會。 如果市場此時正處於低位,那麼就是為了促進市場拉升。 如果市場正處於高位,那麼就可能是為了減倉獲利。 無論是哪一種情况,在言論出現之前的加倉行動已經消耗了他的子彈,削弱了其繼續加倉的能力。 這就讓空頭可以趁機得手,而毫無招架之力。 甚至掉頭減倉,獲利或割肉,站到了空頭的一邊。 於是市場價格發生了回落。

而當看空、看熊的言論大行於市的時候,也是要麼對後市看弱,要麼是提醒後市的風險。 無論哪一種,言論者都可能已經採取了減倉的行動,此時倉位降低,手裡儲備了子彈,以便在市場下行時抄底。 這些提前的行動新增了他手中的子彈,給予了他逢跌加倉的能力。 只要他不準備出金離場,那麼便成為了擁有購買力的多頭。 這樣有能力的多頭就會推動市場價格的上升。

可以看出,邏輯的起點在於我們內心升騰起來的願望。 但只有願望是不够的,還需要有能力。 能力的意思是,做多要有錢,做空要有幣。 願望加上能力,我們才有可能採取行動。 聰明的投資者絕對會先低調行動,然後才會披露行動的事實,以傳遞給福斯這個訊號。 直到這個時候,願望才會表現為言論。

而我們的對手方在我們披露了言論、傳遞了訊號之後,就會推斷出我們已經採取了行動。 行動的完成削弱了我們繼續行動的能力。 言論出現的時候,意味著願望和能力的錯配。 這一不匹配給對手方造成了進攻的機會。 不可勝在己,可勝在敵。 作為對手方的敵手,此刻錯配的我們就是可勝之敵。 專業的對手一定會抓住這轉瞬即逝的戰機,果斷出手,一招斃敵。

此起彼伏的言論,暴露了絕大多數散戶的情緒。 這就讓潜伏在暗夜中的專業選手,有了出手制勝的良機。

Author:BticoinKOL,Source:https://bitcoinkol.com/archives/67

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