這輪週期最令加密投資者窒息的是機构們持續且源源不斷的通過高市值山寨幣套現,導致整個市場除了BTC和少數頭部幣種外,資金不斷流出。 這也是大部分投資者大呼掙錢非常困難的覈心原因:牛市的殼子,熊市的基因。 從解禁的情况看,這個過程還會持續較長時間。
1月份美國比特幣現貨ETF獲得通過,此後的2-3個月華爾街機构們持續淨買入BTC,之後,資金流動就趨於平緩。 從那時候開始,加密市場就變得越來越“乏善可陳”,除了meme幣及為其服務的SOL生態炒作外,幾乎沒有其他持續性的亮點。
加密市場本身,沒有現象級的生態敘事出現,乙太坊的gas甚至低於1 gwei這樣的歷史冰點,比特幣gas也處於歷史地點。
現在加密市場最大的影響因素是宏觀環境,但是宏觀環境現時利空的憂慮更大。 市場尤其擔憂美國發生經濟衰退,出現硬著陸。 摩根大通首席執行官Jamie Dimon重申,經濟衰退仍是美國經濟最有可能出現的結果,他堅持認為“軟著陸”的可能性僅為35%至40%。 他在接受CNBC採訪時強調了市場面臨的持續不確定性,指出了地緣政治、住房、赤字、支出、量化緊縮、選舉,所有這些都會引起市場的恐慌。
2000年和2008年,美股的崩潰至今令人難忘,而現在的美股似乎又走到了危險的邊緣,或許成為誘發經濟衰退的導火索,雪上加霜的是美國債務規模已經超過35萬億美元,危機更深。
過去兩年美聯儲加息縮錶,大量套利資金湧入美國,導致金融系統底層有巨大的框框。 上周日元加息的風聲傳出,美元兌日元匯率從160跌至142,大量“日元-美元”套利資金恐慌,給全球金融市場帶來巨大衝擊,日本股市熔斷,加密市場暴跌,美股暴跌。 這說明現時的金融系統風險極高,一個不慎就是“黑天鹅”,日本央行屈服了,宣佈不再考慮加息,市場回暖復蘇。
但這顯然只是短暫的“名額不治本”,即使日元不加息了,9月份美國基本也確定降息,套利資金的空間依然會開始被壓縮。 隨著美元降息,美債收益率下滑,美股上漲潜力消退,機构資本將出售美國國債和美國股票(主要是NVIDIA、微軟、穀歌等大型科技股),這才是真正讓市場擔憂的,上周日元加息的恐慌或許只是預演。
所以最根本的解決辦法是在危機爆發前就向市場提供流動性,bitmex創世人小黑近日發佈的觀點認為美國財政部會在大選前注入至少3010億美元,最多1.05萬億美元,這將為包括加密貨幣在內的所有風險資產創造一個輝煌的牛市,美國大選將於11月初舉行,那時候是流動性最好的時機,囙此將趁勢賣出,預計在1月或2月的某個時候美國債務上限提高,然後再重返市場,一旦美國債務上限鬧劇結束,流動性將從財政部和美聯儲湧出,讓市場重回正軌。 然後,牛市將真正開始,100萬美元的比特幣仍然是可以期待的。
說來說去,還是要看美國大選、財政部、美聯儲等的表現,何時向市場注入流動性。 在流動性注入前,難以再出現牛市,再次貨幣刺激後,真正的牛市開啟。
Author:BticoinKOL,Source:https://bitcoinkol.com/archives/6247