分析COMP幣下輪牛市成為百倍幣的可能性

今天講一個DEFI項目,沒辦法DEFI項目太多了,而且defi是現時區塊鏈領域內效果最好的應用,但是今天給大家講一個在下波牛市可能成為百倍幣的項目,他就是乙太坊上的借貸平臺compound,他也是2018年時候上線的,現時市值大概3億美金,排名100名開外,你要知道,如果下輪牛市,你想尋找百倍幣項目, 那麼你只可能在1-10億美金市值的這些項目中去找,翻100倍,也就是100億-1000億之間,這是比較有可能的,我們之前說的前30名的項目,現時市值都超過了50億,下撥牛市想要翻100倍是比較難的,但是一些好的項目50億美金翻10倍到500億是一點問題都沒有的。 比如某某項目,可以看我之前的節目我從基本面上看好哪些項目。

Compound是一個允許用戶借貸代幣的智慧合約,它與你的銀行類似,Compound把你的錢借給借款人,並隨著時間的推移賺取利息。 但與銀行不同的是,你的利息是從你存入Compound的智慧合約後開始複利計算的。 因為這是一個智慧合約,整個流程中沒有中間人,囙此利息會比傳統銀行要高。

老規矩,我們來看他的白皮書,他的白皮書很簡單就是8頁,

開篇說了區塊鏈上的資產存在的2個重要缺陷:

1.借款機制有限,這就導致了一些資產的價格很高,比如一些詐騙幣,因為沒辦法做空他們。

由於存儲成本很高和風險導致了區塊鏈資產的收益率為負,比如你買了大餅,你要放在冷錢包中,此時你只能靠幣漲在賣了賺錢,而沒有存儲收益,就是不像錢可以存銀行收利息。

而中心化的交易所雖然可以提供給你借貸服務,但是前提是你不怕他們跑路,當然他這麼說就是為了引出他的點對點的借貸協定。

然後就說下compound協定,它是一個乙太坊上的現金市場,所謂的「貨幣市場」,其實就是一個個的幣池,每個幣池裏只有同一種ERC-20的幣,協定通過算灋來决定這個池子裏的幣借貸的利率是多少。 簡單點說,這個算灋會基於人們對這個幣借貸的供需關係自動計算出利率。

分析COMP幣下輪牛市成為百倍幣的可能性

不管你是來貸款還是放貸,你都是在跟Compound協定直接打交道。 這一點跟那些點對點的借貸協定不太一樣。 在點對點的方案裏,借貸雙方會做匹配,然後你需要跟找你借錢的人(或者借你錢的人)進行溝通,雙方自己商定好借款的利率、到期時間和抵押物品等等。

而在Compound協定裏,每個ERC-20代幣都有一個屬於自己的借貸市場,裡面包含每個用戶在這個市場裏的餘額,以及各筆生效的借貸交易,乃至每段時期的歷史利率,等等。

用戶可以通過抵押品的信貸額度無縫地從協定上借錢,你只需要看自己要借哪個幣,不需要和別人溝通還款日期、利率,就能馬上借錢。 借款是實时且可預測的。 每個貨幣市場都有一個由市場决定的浮動利率。

和MakerDAO一樣,Compound為了保持系統穩定運行,也設定了一套完備的風險和清算規則。 Compound協定強制應用了一條規則,即每個帳戶必須擁有足够的餘額能够償還借款的額度,叫做抵押率。 每個帳戶無法做出任何會使「餘額/借款額度」低於「抵押率」的行為,比如再借更多的錢或者把抵押款的餘額提現。 要增大或者重置抵押率,用戶可以全額或者部分償還借款。 任何被Compound持有的餘額,包括用戶用來做抵押品的餘額,同時也會產生正常的應計利息。 如果一個用戶提供的抵押資產,除以他們信用額度所借的款項,低於抵押率,那他們的抵押資產就可以(通過借款資產)被購買,出售的價格是當前市場價格减去清算折扣(liquidation discount)。 這個機制會激勵系統裏的套利者,去快速减少借款人還不了的借款資產的短缺,從而降低協定的風險。

然後說了他的這個comp的代幣有什麼用,主要就是用來治理用的,和makerdao一樣。

Compound是如何治理的:

首先,Compound項目的治理是完全去中心化的。 COMP持有者保持對協定的完全控制,因為只有通過Compound社區治理系統才能對該協定進行更改。

Compound的治理系統非常簡單:COMP代幣持有者可以將他們的投票權委託給自己,或者委託給他們選擇的地址。 當某個地址的COMP持有量或被委託量至少達到100000 COMP(相當於1%的總供應量)時可以創建治理提案。 當某個治理提案被創建之後,該提案將進入2天的審查期,之後開始投票。 投票為期3天,如果多數人投票支持該提案,且至少有400000 COMP支持該提案,則該提案將在Compound Timlock合約中排隊,並可在2天后實施。 總的來說,Compound協定的任何更改都需要至少一周的時間。

Compound的這種治理系統已成為行業標準之一,被Uniswap、Gitcoin、PoolTogether等其他大型項目採用。

然後在說下他的收入,主要這個利息收入,就是借款人會支付借款利息,而存款人會獲得利息,者之間的差額就是comppound的收入。 但是這個白皮書中沒有明確寫明到底是多少的數據,因為他這個是動態的,就是池子裏的錢多,那麼他的借款利率就低,吸引人來借款,當借款的人多了,池子中的錢少了,他就會新增利率,讓更多的人存款,减少別人的借款。

我查了一下DAI的數據,Compound協定中的DAI市場的存款利率為2.53%,借款利率為4.18%,儲備金係數為15%,DAI市場的資產利用率是71.76%。

按照這個標準來算下他現時的市盈率,中間差額按照1.5%的利率,通過我們之前說的工具defilama,現時TVL是17億美金,我就算70%借出去那年化就是1785萬美金,現時市值3億美金,那麼差不多16倍的市盈率,相比之前說的lido,這個性價比極高,因為之前我們算過lido的市盈率已經高達130多倍。 所以單從這點上來看,這是一個非常好的入場機會。

Author:BticoinKOL,Source:https://bitcoinkol.com/archives/3439

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