灰度倒閉的概率有多大?

今天我們聊下灰度暴雷的概率有多大,我們都知道灰度現在持有63萬個大餅,價值100多億美金,和304萬顆乙太坊,價值36億美金,如果灰度暴雷的話,那他的影響會遠遠的大於ftx。

那,今天我們就來一起分析一下灰度倒閉暴雷的概率到底有多大?

首先是,這個消息的最早來源於一個kol,而且灰度本身並沒有太大的問題,有問題的是灰度的一個兄弟公司Grayscale,灰度的母公司叫做dcg,DCG

是加密領域最大的金融機構之一,他就是最大的,它旗下,擁有三大加密貨巨頭,分別是全球持有大餅數量最多的基金灰度資本(截至目前持有63.36萬枚比特幣),以及本輪最先爆料ftx資產有問題的媒體CoinDesk。 還有全球最大的加密貨幣借貸機构Genesis Global Capital,今天的問題就出在這個Genesis頭上了。

昨天:Genesis向客戶宣佈,“在與我們的專業財務顧問和法律顧問協商後,我們做出了艱難的决定,暫時中止貸款業務中的贖回和新貸款發放,理由是FTX造成“前所未有的市場動盪”

這個理由確實有點牽強,而且邏輯也不成立,sbf暴雷,跟你Genesis有啥關係?

其實,真正的原因是,因為今年5月份三箭資本暴雷的時候,欠了27家借貸公司的錢,其中Genesis是市場上最大的,那自己也是欠債最多的,據不完全統計,三箭資本公告欠了Genesis23.6億美金的違約金,後來雖然,他背後的母公司dcg承擔了12億美金,但是,剩下的11.6億美金的窟窿依然很難彌補。

再加上本周ftx破產後,Genesis又損失了1.75億美元存款。 隨後其母公司Digital Currency Group介入,向Genesis注入1.4億美元的流動性資金。 但是背後依然有很大的窟窿補不上。

於是市場就開始猜測了,說Genesis的母公司為了填補窟窿,會解凍(灰度基金裏的比特幣去償還債務。

好,那這個事情有沒有可能發生呢? 我可以先告訴我的結論,這個概率是很低的,因為灰度本身的運作是沒有問題的,是一家盈利能力很强的公司。

科普下灰度的GBTC:

1.灰度基金的特色就是只能存入不能贖回,並且每年躺賺2%管理費

2.你給灰度BTC,灰度會在6個月後給你GBTC的股票,按照1:1000給(實際比這個低還要扣託管費)

3.持有人只有拿到GBTC股票去次級市場才可以變現

4.在去年2月份之前GBTC一直是正溢價,高峰期時正溢價超過30%,利潤巨大

5.這就有了前年至去年年初的BTC大行情,正是GBTC套利推動

6.套利管道就是從市場買BTC交給灰度,再去美股市場借GBTC股票賣出,6個月後還回去,不斷迴圈這麼幹就不斷推高BTC價格

7.直到去年2月份,正溢價開始消失,因為每年還要付2%管理費又不能贖回,從此GBTC陷入負溢價死亡螺旋…

8.GBTC另一個好處就是給美股市場和基金提供合規購買BTC的入口。 但隨著負溢價的消失灰度也關閉了新BTC投資的入口。

9.如今GBTC負溢價高達40%,非常誇張,也就是GBTC股票背後支撐的BTC價格打了6折。

10.灰度一直希望sec能通過將其轉為ETF,這樣就可以正常贖回和買入,但sec遲遲不準予。

所以這種模式之下,灰度是躺賺,不存在爆雷的可能性,因為灰度不需要做買賣波段,用戶也無法贖回BTC,灰度巨量的BTC就這樣被鎖住了。

所以從投資上,如果你認為GBTC有一天會變成ETF,買入GBTC是個非常不錯的選擇。 GBTC整體受美帝監管,安全度還是非常高,且他獨有的躺賺模式也讓他沒有做惡的動機。

但如果說是拋售次級市場的GBTC和ETHE股票來救Genesis是有可能,但不會影響所持有的BTC現貨。

還有一種可能,如果這種情況灰度有可能申請解散基金,讓客戶贖回BTC,這個就有可能導致市場產生大量拋壓。

灰度GBTC如果解散的話,有可能需要表現為USD而不是直接給客戶btc,那這個雷就大了

但是,這個事情發生的概率極低! 你回想一下,當初Luna的雷為什麼爆的這麼徹底,就是因為他賣了大餅,如果他不賣大餅,那他的luna至少還是有個大餅倍書的,大餅雖然也會跌,但是大餅的跌幅不太可能跌99%呀,可是luna你賣了大餅,不但救不了你的ust,也救不了luna,只會讓他加速死亡。

所以,這一波dcg只有稍微有一點腦子就應該明白這個道理,一旦你灰度解散了灰度基金,或者偷賣了大餅,你灰度基本就死了,你啥都救不了,哥哥就弟弟沒救過來,反而自己也被淹死了。

好,最後來做個總結,灰度暴雷的概率不到10%,你可以發方向的抱著大餅和乙太睡個好覺了。 雷爆完了,春天就來了。

Author:BticoinKOL,Source:https://bitcoinkol.com/archives/3123

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