對於虚拟貨幣近期的價格走勢,不知道有多少人抱有類似的疑問:與美股市場現時的走勢截然相反,在頭部像BTC,ETH這樣的藍籌幣沒怎麼上漲的前提下,其他的幣種以及應用飛速發展,漲勢喜人,這是為什麼? 對於這一問題,Raoul Pal給出了他的解釋,我將其整理過後也分享給大家
首先是BTC,結合其價格走勢,我們可以發現,自幣價從2020年開始上漲以來,但交易量並沒有隨著價格的上漲而上漲,反而一直停歇不前。
同時其活躍錢包地址數也沒有隨著價格再創新高而隨之上漲,甚至不及18.20年的統計結果,現時的峰值還是停留在今年的五月份,大家可以回想下當初的市場情緒
為何ETH的漲幅可以大幅領先BTC|市場本輪牛市還在嗎
但是自五月份價格創出新高之後,直到11月再創新高,不論市場情緒,交易量,活躍地址數都沒有相應回升,且餘額>10枚BTC的錢包地址,從20年11月開始飛速下降
為何ETH的漲幅可以大幅領先BTC|市場本輪牛市還在嗎
再結合COIN2 3季度的財報資訊,以及餘額>1000W美金的錢包地址數的飛速上漲,我們可以得知,自去年五月之後,本輪價格上漲主要是由市場的高級參與者以及機構投資者所帶動的,散戶的熱情並沒有恢復
如果用梅特卡夫定律來解釋的話(一個網絡的用戶數目越多,那麼整個網絡和該網絡內的每臺電腦的價值也就越大),這就是BTC價格維持低迷的原因,這同樣適用於ETH,但不同的是,由於DeFi與NFT的興起,導致ETH在價格上漲的同時,交易量以及地址數仍在保持增長。
以及乙太坊在2021年8月的倫敦硬分叉陞級,使其擁有了銷毀機制,會隨著交易量的增多而增長,再結合部分ETF在陞級成2.0前一直處於質押狀態,綜上所述,這是21年ETF能大幅領先BTC的原因
但由於今年DeFi NFT應用的興起,再加上許多Layer1與ETF具備相同的機制,同時它們的市值更低,導致其在交易量增長的同時,價格會上漲的更多,這就造成了類似板塊輪動的效果,資金紛紛轉向這些熱門領域,使得BTC ETH處於震盪橫盤走勢,就像梅特卡夫定律一樣, 受網絡效應驅動的資產都需要網絡增長來提高價值,所以造成了我們看到的景象,在其他資產項目獲得網絡效應後的爆炸增長
除此之外還有一項關鍵因素,就是薪水上漲的增速不及通脹的增速,造成生活成本的上升,使得很多投資者不得不暫時離開這一市場
當下的市場環境對於那些沉下心來,專注於各細分領域研究的人群來說,能够借此獲得超額收益,但對於那些受FOMO情緒影響的投機者來說,反而處處都是陷阱,類似的迹象其實是市場擴張的錶現,這使得當下的市場投資者需要獲取更多的知識, 才能獲得更高的阿爾法收益
結合當下的宏觀背景,短時間內經濟不會出現穩定增長,通脹也不會立即回落,這使得散戶投資者的情緒難以被輕易點燃,囙此當下不得不依賴機构以及市場高級參與者,對這一市場分配更多的資金,來助燃福斯的情緒,在今年的一季度, Raoul Pal認為就能確定這一訊號了,讓我們拭目以待
但隨著時間的推移,增長的趨勢是不會發生改變的,但在這一過程中,不要使用杠杆,不要企圖追逐你認知外的超額收益,並選擇將投資區間拉長,那一天終會到來
Author:BticoinKOL,Source:https://bitcoinkol.com/archives/302