加密貨幣市場的投資邏輯思考

很多散戶投資者一聽到“創投”便會立刻在潛意識中想到一副高大上和高不可攀的形象。 在傳統領域,創投這樣的機構投資者確實是高高在上的,在投資方面散戶投資者難以和機構投資者相較,更不可能從機構投資者那裡分到一杯羹。

然而在加密世界,卻並不是如此,我們散戶是完全有機會與創投一較高下的。 圈內一些鼎鼎大名的人物都是散戶出身,但卻在投資方面走在了創投的前面。

但散戶要從創投那裡搶機會,就要仔細領會創投的思路和方法,瞭解創投可能在哪方面錯過機會。

幣安就是圈內頂流的創投。

很多投資者一說起幣安,首先想到的是它在交易所生態中的地位。 其實幣安不僅是圈內最大的交易所之一,也是圈內重量級的頭部投資公司。

在上一輪熊市中,幣安投資支持的好些項目在剛剛過去的牛市中都斬獲了相當豐厚的回報,比如Axie、Polygon等。

我最早開始比較系統地瞭解加密世界也是從閱讀幣安上交易的代幣白皮書入手的。

囙此幣安的投資動向和資訊資訊是我一直比較關注的。

近期,負責幣安創投部門的何一接受了媒體專訪,談到了幣安投資的一些思路和理念。

我覺得正好借這個機會和大家分享一下文章中的觀點,並分享我讀這類頂級創投的訪談時,關注和思考的一些問題。

一般來說,我會帶著下麵這些問題去讀他們的訪談:

創投的思路是什麼?

這種思路的優劣是什麼? 它有可能錯過什麼機會?

這些被錯過的機會中有沒有可能有顛覆性機會?

如果有可能有顛覆性機會,這些被錯過的項目怎麼能從星星之火發展為燎原之勢而不被掐死?

在它們發展為燎原之勢的過程中,會有什麼特點?

這些特點,散戶有沒有可能早於機構投資者發現並且抓住?

這些問題並不一定每個都有答案,但我們帶著這些問題去讀,會有完全不一樣的感受。

這篇文章的原文連結見: https://cointelegraphcn.com/news/binance-labs-heyi

在這篇文章中,關於創投公司在加密世界中所起的作用,何一談到:

1)Web 3項目不一定需要通過創投公司籌集資金,他們還不如直接發行代幣並出售給用戶。

2)在這種情況下,風險投資公司與其提供錢,不如提供指導意見,這更有作用與價值。 這些建議可以包括對科技、安全方面或者代幣模式的指導。

對這段話,我們可以從兩個方面來解讀:

1)Web 3項目對資金需求的特點

Web 3項目在融資方面相比傳統互聯網項目沒有那麼强烈。 這並不是說Web 3項目不需要大資金的資助,而是說對於為數不少的項目,來自創投的資金資助並不是它們成長的關鍵,甚至在它們成長的早期都未必顯得那麼重要。

在我的經驗裏,加密世界中一般需要大資金資助的項目主要還是一些底層基礎設施,而應用類的項目則未必需要大資金的資助。

這個區別在剛過去的那一輪牛市表現得相當明顯。 我們能看到不少頂流項目實際上早期並沒有通過創投得到什麼資金資助。

這一點在NFT領域表現得極其明顯:加密朋克、無聊猿、Artblocks等都是如此; 在DeFi中,有YFI; 在社交領域,最典型的有屎幣。

2)創投對項目方的幫助形式

何一對加密世界中創投對項目方幫助的管道我是很認同的,這種幫助看上去更像是諮詢和輔導的角色。

但即便是這類幫助,在加密世界中真正能够享受到的項目也是少數。 而且這些項目之所以能得到創投的幫助主要是因為它們的模式和運作創投能够看得懂。

但對一些顛覆性的項目,它們的模式和運作在早期是相當出位,是很不容易被創投看懂的。 在這種情況下,創投很有可能會錯過它們。 而這些被創投錯過的項目中就有可能隱藏著明日之星。

我上面舉的那些例子就是這種典型。

以上兩方面都說明,機構投資者不可能面面俱到,並且同樣要和散戶投資者面對類似的在認知方面的巨大挑戰,甚至還會因為受制於自身的特點,有意無意漏掉巨大的機會。

如果一類項目不靠資金支持,又能快速成長,那它們靠的是什麼呢?

在我看來,關鍵靠的是社區,靠的是項目本身的特質激發出的社區能量,這種能量一旦釋放能够快速地刺激項目的爆發。

我相信未來,這樣的項目仍然會湧現。 而這類項目最有可能爆發的時機就是從熊市的末期到牛市早中期。

上面舉例的幾個項目都是如此。

為什麼在這個時期會出現這樣的爆發?

我覺得是多方因素綜合作用導致的結果:

一方面,熊市末期、牛市早中期,人氣開始在圈內迅速聚集,這使得項目有了群眾基礎。

另一方面經過幾年熊市的洗禮和沉澱,老玩家和創新者們逐漸找到了新的靈感,有了新的體悟,於是全新的創造性模式逐漸水到渠成。

這樣乾柴逢烈火,一碰就燃,項目就能順勢急速地在社區中擴張、引爆。

對我們散戶而言,要找的就是這樣的機會,而要找這樣的機會,很重要的一點就是關注社區。 我們要在熊市中就一直保持對圈內各個社區的動向、發展的關注,尤其是對一些積極耕耘的項目方和老玩家的關注。

“春江水暖鴨先知”,基本上圈內有任何動向,他們往往是第一時間知道的。

在前面的文章中,我斷斷續續分享過這方面的一些推特帳號,建議大家可以從這些帳號開始學習關注和觀察。

何一對熊市投資表達了以下兩個觀點:

1)“在熊市,我認為我們應該更積極地進行投資,但不是為了投資而投資”

2)“在投資行業內,跟風趨勢很明顯,許多基金擔心他們可能會錯過四年或五年的投資週期。我們的一些LP也建議投資更多的項目,投資速度加快。但我已經告訴他們別急”

對第一點,我理解她想表達的意思是投資要有明確的目標和定位,而不是因為想要投資而漫無目的地投。

因為只有有了明確的目標和定位,投資者才能主動投資,才不會跟風、才能避免人云亦云、才能避開“羊群效應”、才能避免漫無目的地到處“撒錢”,結果最後一無所得。

我在文章中曾經反復強調,每個人的時間、精力和財力都是相當有限的,沒有任何人能够瞭解所有的賽道、包攬所有的項目。 所以在這種情況下“有所為、有所不為”就顯得特別重要。

而要做到“有所為、有所不為”那就只能根據自己的實際情況,選擇一個自己最喜歡、最感興趣的領域,深入研究下去、一探到底,成為那個領域的專家。

當投資者成為某個領域的專家後,他就必然知道這個領域的問題在哪裡、解决問題的方向可能在哪裡,這樣他必然就會自然而然沿著自己的思路去主動尋找項目、甚至主動創新。

這就是我理解的“更積極地進行投資”。

前陣子在一系列答疑文章中,有不少讀者留言提到過不少項目我沒有回答,就是因為要麼我不瞭解那些項目,要麼那些項目就不是我主動投資的方向。 囙此,我對自己的要求也是積極主動地找合適自己的方向,而不是四處撒網。

我最早投資Matic就是得益於2018年幣安推出的IEO,並且一直持有到剛剛那輪牛市。 但是IEO推出的諸多項目中,我投資的也僅僅只是極個別賽道和少數項目。

現在再回想起來,我對此的感受更深刻。

關於基金/創投,何一在訪談中明白表示他們跟風、他們害怕錯過。

其實較早讀過我文章的讀者都知道,我一直以來對基金/創投都是這樣的觀點:那就是大多數基金/創投就是資金量大的散戶而已。

無論是在傳統的投資領域還是在加密世界,無論是在一級市場還是在次級市場,統統如此,概莫例外。

這是什麼意思呢?

意思就是它們絕大多數照樣遵循“羊群效應”、照樣FOMO、照樣不理性。

遠的不說,近的我們看到了以三箭資本為首的血淋淋的案例。

那麼對此,作為散戶的我們要從中注意什麼呢?

第一個要點就是:要長期投資一個項目,我們首要關注項目本身,而不是關注項目有什麼資本做後臺。

就我自己而言,一向如此。

我看項目首先看白皮書,看官網,看團隊的表現、發言、行動力…

總之我希望從團隊展現的資訊中發現蛛絲馬跡,發現他們有沒有自相矛盾的地方,發現他們是真的信仰還是假的信仰,是勾兌還是實實在在的正品。

看完這些後,我才順帶看一看他們有沒有什麼資本投資。

當然我的這個觀點有個前提:那就是長期投資一個項目。

我也知道圈內有相當多的玩家特別擅於短炒、特別擅於根據資本的節奏快進快出。 這樣的玩家可能看一個項目首要看的是它有什麼資本介入,然後能挖到資本進行價格操控的計畫,然後根據這個計畫搶在資本動作前下手。

但我對此一竅不通,所以這個操作方法完全不在我的討論範圍內。

第二個要點是:我們可以關注資本進場的時間點,找一個更好的價位入手自己看好的項目。

關於這一點,其實有很多話題可以展開。 今天僅僅只說一點:資本本身有優勢,但也有個很大的劣勢:船大難掉頭。

我們會發現一些不錯的項目資本是在牛市時進場投資的。 而在熊市,這些項目的幣價會跌到比資本買入的價格還要低。 如果這時我們還看好項目,那真的可以大膽放心地定投了。

總之,我們一定要樹立一個觀點:根本不要迷信所謂的資本、基金之類的,我們要做的就是利用它們的劣勢從他們那裡搶籌碼。

Author:BticoinKOL,Source:https://bitcoinkol.com/archives/2330

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