SNX幣什麼? 價值前景分析

摘要

Synthetix是一種應用於合成加密貨幣資產的DeFi協定。 它與Maker、Compound、Uniswap和其他數家公司一起誕生於2018年熊市的灰燼之中,為去中心化金融成為加密貨幣領域的重要組成部分奠定了基礎。

Synthetix最初是一個名為“Havven”的穩定幣項目,在加密貨幣熊市時期做出重大轉型,成為合成資產協定。 Synthetix背後的社區開創了許多機制,如今已成為DeFi領域公認的標準。

Synthetix一直是乙太坊DeFi的覈心組成部分,即將推出Layer 2擴展解決方案。 在可以預見的未來,Synthetix仍將在DeFi領域發揮重要作用。

什麼是Synthetix?

Synthetix是一種合成資產協定,允許在乙太坊中發行合成資產。 您可以將合成資產視為一種衍生產品。 它提供了一種無需擁有資產即可獲得敞口的方法。

合成資產(或“Synth”)都包括什麼? 實際上,它幾乎包含所有價格來源可靠的資產,如比特幣或乙太坊等加密貨幣、黃金白銀等大宗商品以及美元等法定貨幣均可歸入其中。 甚至存在逆向跟踪基礎資產的逆向Synth,便於交易者獲得空頭敞口或對沖當前所持資產和流動性挖礦頭寸。

其覈心理念是,通過使用Synthetix,交易者可以接觸到鏈上不存在的某些資產。 Synthetix還支持創建各種指數,例如跟踪DeFi資產組合的DeFi指數。

什麼是Synthetix(SNX)幣

Synthetix如何運作?

Synth使用去中心化價格預言機跟踪基礎資產的價格。 需要注意的是,Synth不同於由儲備金支持的加密貨幣(如穩定幣)。 與傳統儲備金相比,Synth的價值來源於各種複雜的鏈上機制和智慧合約。

例如,BUSD是一種穩定幣,每枚BUSD代表1美元的儲備金。 同理,Paxos的“PAX Gold”(PAXG)也有實物金條作為後盾。 從某種意義上說,擁有PAXG等同於擁有等值黃金儲備。 換言之,PAXG是體現黃金所有權的代幣。

Synth則有所不同,它們通過一種複雜的智慧合約機制跟踪資產價格。 擁有sXAU並不意味著擁有任何基礎黃金,只能代表獲得金價的敞口。

那麼,持有此類資產的意義何在? 正如前文所述,它提供了一種無需實際擁有資產,即可獲得價格敞口的絕佳方法。 Synth的另一項優點是,它們是乙太坊中的ERC-20代幣,可由其他DeFi協定輕鬆集成。 Synth可以存入Uniswap、Sushi或Curve等平臺,您可以像使用其他ERC-20代幣一樣提供流動性並賺取交易費用。

Synthetix網絡代幣(SNX)

既然沒有基礎資產作為後盾,此類代幣以什麼為抵押呢? 主要是平臺推出的代幣——SNX。 最近,Synthetix還添加了乙太幣作為提供支援的抵押品。

Synthetix採用超額抵押模式,即所有合成資產的抵押價值都超過了自身價值。

Synth是由用戶質押抵押品(SNX)並為其鑄造合成資產而創建的。 換言之,Synth的本質是按過帳抵押品為抵押的債務。

債務頭寸必須保持一定的抵押比率,具體數值由治理决定。 此舉旨在確保Synth獲得足够的抵押品,消除系統中的赤字,安然度過大規模市場崩潰等極端時期。

質押者必須通過鑄造和銷毀Synth(債務)或添加更多抵押品來人為管理上述比率,以便持續獲得質押獎勵。

流動性無限,滑動價差為零

Synthetix不存在傳統意義上的訂單簿或滑動價差,其市場定位是提供“流動性無限”的交易平臺。 其定價管道由算灋機制决定,更接近自動做市商(AMM)的工作原理,而非中央限價訂單簿(CLOB)。

從本質上講,Synthetix中的交易對象並不是個人或做市商,交易者需要償還債務池中的部分債務並從另一個Synth借入等額債務。

這是一種複雜的機制,存在諸多細微差异。 然而,我們必須瞭解的是,Synthetix中的交易與幣安訂單簿或Uniswap流動性資金池中的交易不同。

Synthetix與Optimism

為什麼納斯達克沒有整體遷移至Synthetix交易平臺? 其實,乙太坊主網中的費用和執行擔保並不完全適合大多數交易者和交易風格。 正因如此,Synthetix合約選擇部署在稱為樂觀匯總(Optimistic Rollup)的Layer 2解決方案——這是Optimism公司推出的實施方案。

匯總是擴展區塊鏈的絕佳方法。 它從乙太坊區塊鏈獲得安全保障,與側鏈等其他擴展解決方案使用特有驗證者集合“自保”截然不同。 這是一項關鍵差异。 匯總可以創造與側鏈相同的擴展優勢(例如提升交易輸送量和降低交易費用),但不會對安全性造成嚴重影響。

然而,Synthetix合約是現時比較複雜的智慧合約,以最安全的管道將其遷移到如此尖端的科技上絕非易事。 Optimism已經在後臺與Synthetix協同運行了一段時間,主網中的部署工作預計將於2021年夏季進行。

總結

Synthetix是乙太坊中的一種合成資產協定。 Synth跟踪基礎資產的價格,但用戶不必成為資產的實際擁有者。 Synthetix是上線最早的DeFi項目,通過SynthetixDAO設定了去中心化治理結構。 雖然原理難以理解,但隨著Synthetix部署到Optimism推出的匯總實施方案,其普及率可能會不斷提升。

原創文章,作者:BticoinKOL,如若轉載,請注明出處:https://bitcoinkol.com/archives/182

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